Україна в тісних обіймах МВФ і з мріями про новий транш. думки експертів

Гліб Суровягін, РИА Новости Україна

Місія МВФ, пропрацювавши в Україні з 22 вересня по 2 жовтня, покинула країну, так і не прийнявши остаточного рішення про виділення третього траншу кредиту. Як було заявлено для ЗМІ, у МВФ є претензії до роботи НБУ, а тому надання чергового траншу може бути відстрочено. В ході роботи Місії було прийнято рішення продовжити дискусії з Україною в рамках другого перегляду програми розширеного фінансування EFF.

Чотирирічна програма фінансової допомоги Україні передбачає виділення фондом 17,5 мільярда доларів, а всіма міжнародними кредиторами за чотири роки-40 мільярдів доларів. Україна в поточному році вже отримала 6,7 мільярда доларів з передбачених на цей рік 10 мільярдів. Питання про надання Україні чергового, третього, траншу в $ 1,7 млрд місія МВФ буде розглядати тільки після місцевих виборів, які відбудуться 25 жовтня.

Що саме стало причиною невдоволення представників МВФ і чи може Україна отримати третій транш МВФ ще в цьому році, розповіли фінансові та економічні експерти на прес-конференції в РІА Новини України .

Чим не задоволений МВФ

Як відзначають експерти, Україна виконала практично всі критерії МВФ для отримання чергового траншу, однак у МВФ виникли претензії до виконання українським урядом не цифровий показників, а так званих "структурних маяків".

"Проблеми виникають, в першу чергу, з двома пунктами Меморандуму МВФ, які Україна не виконала. По-перше, Україна не зробила чіткі плани розміщення акцій п'яти державних підприємств - це критерій на 30 вересня, який Україна повинна була виконати . Другий пункт, це взагалі не економіка, не гроші, це - історія з прокурорами Антикорупційного бюро. Будемо вважати, що там зараз йде організаційний процес, а в цілому воно має запрацювати по параметрам домовленості з МВФ з січня 2016 року. Але ці прокурори повинні були з'явитися не пізніше 30 вересня 2015 року. Але з ними проблема, і ми знаємо, що там зараз йде перетягування канатів між прокуратурою, президентом, урядом, і, власне, самим Бюро ", - пояснив економіст, керівник проекту" Успішна країна "Андрій Блінов.

Крім того, хоч цього і немає в умовах Міжнародного валютного фонду, перед наданням чергового траншу в МВФ хотіли б побачити збалансований бюджет на наступний рік.

"Україна подала "фейковий" бюджет , Це бюджет-пустушка. Цей документ показали 14 вересня і тут же відкликали.

Бюджету немає, він не збалансований через майбутню податкової реформи. МВФ просить показати реальні джерела доходів, і тоді стане зрозуміло, чи виходить Україна на обіцяний дефіцит в 3,6% ВВП. У МВФ є сумніви. І це - головний підводний камінь, тому що в листопаді, поки уряд не покаже бюджет, який вона вважає реалістичним, і МВФ не оцінить його як реалістичний, що не буде позитивного рішення ради директорів ", - вважає Блінов.

Третій транш - не раніше грудня

Оцінюючи шанси українського уряду на отримання чергового траншу МВФ, експерти вважають, що гроші надійдуть в країну, в кращому випадку, в кінці поточного року.

"З огляду на те, що українське міністерство фінансів провело реструктуризацію європейських бондів (наскільки якісно - це інше питання), Україна зробила, в принципі, майже все для того, щоб продовжити програму з Фондом. Але все одно залишається невирішеним боргове питання про європейські бондах, які Україна повинна Російської Федерації. І це колосальний чинник ризику для України в плані можливості продовжувати програму співробітництва з МВФ ", - вважає виконавчий директор Міжнародного фонду Блейзера Олег Устенко.

Експерт вважає, що навіть у разі, якщо Україні не вдасться домовитися з Росією щодо реструктуризації українського боргу в євробонди, а ймовірність такого сценарію досить висока, піде перегляд програми МВФ з можливим збільшенням потоків фінансування і переглядом інших базових показників, які закладені в Меморандум про співпрацю з МВФ .

Експерти оцінюють шанси на продовження програми з МВФ як досить високі. При цьому вони прогнозують, що гроші в Україну будуть надходити за іншим графіком.

"Третій транш кредиту надійде в Україну не раніше листопада-грудня цього року. Це найбільш ранній термін, коли можуть надійти кошти, але ці гроші не є критичними для України", - вважає Олег Устенко.

При цьому експерти впевнені, що Україна не має жодних шансів отримати два залишилися траншу в 3,4 мільярда доларів до кінця року.

"Є шанс отримати тільки один транш в розмірі неповних 1,7 мільярда доларів, і гроші надійдуть не раніше грудня", - менш оптимістичний Андрій Блінов.

Навіщо Україні МВФ?

Експерти звернули увагу на те, що третій транш завжди був проблемним для України.

"Вона його або не отримувала, як це було при останній програмі, або спотикалася об такий обман, як це сталося з урядом Тимошенко у 2009 році, що відбивало у МВФ бажання що-небудь давати або навіть обговорювати до зміни уряду. Якщо копнути далі в історію, то з третім траншем завжди була проблема. Третій транш є, по суті, першим, коли гроші не йдуть до бюджету. Україна завжди в рамках програми EFF, і навіть програми stand by, домагалася того, щоб 50% коштів коштів йшла на рахунки Мінфіну, мовляв у нас зараз криза, в бюджеті не вата грошей, дайте трошки, ми витратимо на пенсії і зарплати, щоб люди сильно не оскверняли святу абревіатуру МВФ ", - розповідає Андрій Блінов.

На думку експертів, гострої необхідності в поповненні ЗВР у країни немає.

"Майже 13 мільярдів доларів на рахунках у вигляді золотовалютних резервів НБУ - гроші, в принципі, достатні для виконання багатьох так званих" маяків "Міжнародного валютного фонду", - вважає Андрій Блінов.

При цьому, на думку експертів, Україні не можна зупиняти співпрацю з МВФ, оскільки це закриє для неї інші програми фінансування.

Україна провалила боротьбу з корупцією

Експерти звертають увагу, що МВФ не відмовив Україні у виділенні чергового траншу і не припинив програму співпраці, але при цьому виразної причини для продовження дискусій не прозвучало.

"Звичайно ж, це пов'язано з не математичними умовами. Ключове - це повний провал боротьби з корупцією. Саме тому Україна і не отримала черговий транш, тому що з монетарної точки зору, Україна все виконує, а по приватизації завжди можна було б про щось то домовитися. Але навіщо давати гроші в країну, яка продовжує красти тими ж темпами, якими завжди крала? " - сказав фінансовий експерт керуючий партнер компанії Capital Times Ерік Найман.

Дійсно, згідно з Меморандумом з МВФ, повинна закласти в бюджет дефіцит системи держфінансів в розмірі 3,6% ВВП, але в Вашингтоні все більше зростає роздратованість, пов'язана з тим, що корупційні канали продовжують бути наповненими грошима.

"За оцінками різних експертів, в тому числі і в Вашингтоні, мова йде про суму 5 мільярдів доларів. Це близько 6% нашого ВВП, і це колосальні суми. Я навіть не впевнений, що є якась інша країна в світі, яка може «похвалитися» такого роду параметром - 6% ВВП, що розподіляються через корупційні схеми. Ця роздратованість пов'язана з тим, що Україна в реальності може робити те, що вона хотіла б в плані зменшення податкового тиску на бізнес, в плані не особливого додаткового затягування поясів на тілі свого платника податків , А за рахунок боротьби з корупцією. Ось чому так актуалізується цей порядок денний: мова йде про можливу економію в 6% ВВП. Тоді може виникати питання: а навіщо потрібна та чи інша програма, коли українці, якщо захочуть, можуть самі швидко реалізувати необхідні суми, додатково взяти їх в бюджет ", - попередив Олег Устенко.

За словами експерта, це дуже важливий фактор при сприйнятті України інвесторами і кредиторами.

Різати - негайно

Як вважає Найман, конкретні претензії МВФ до України будуть озвучені вже після місцевих виборів в Україні.

При цьому експерт констатував, що золотовалютні резерви НБУ без грошей МВФ не ростуть.

"На жаль, Україна не здатна генерувати наповнення валютних резервів. Якщо подивитися валютні резерви Нацбанку, то це майже виключно гроші МВФ, які доведеться починати повертати в 2018 році. І якщо до цього терміну нічого не зміниться в економічному плані, то Україна в 2018 році оголосить дефолт перед МВФ. і це в тому числі одна з причин, чому нами займуться дуже щільно, і будуть «їжакові рукавиці» з великими голками. Відсутність валютних резервів і їх зростання означає збереження найжорстокіших обмежень на валютному ринку. А це, в св ою чергу, - відсутність прямих іноземних інвестицій, а відсутність інвестицій - це відсутність економічного зростання, і це шлях до банкрутства. Україна зараз лежить на операційному столі, і ще намагається щось із себе зображати. Тих, які при владі, і думають, що вони найрозумніші, вилікують операційним способом. Тут може допомога тільки операція, тому що медикаментозне лікування вже було пройдено в 2014 році - не вийшло. тільки операційний шлях з видаленням нежиттєздатних чиновників, у нас зміна особистостей ні до чого не веде - потрібно м нять систему. Цим і займуться наші західні партнери в 2016 році ", - упевнений Найман.

Value Stock Images / EAST NEWS /

Нарощувати борги - безумство

Україна, на думку експертів, потрібні прямі іноземні інвестиції, а не борги. Нарощування боргових зобов'язань може привести економіку країни до краху.

"Набираючи борги, ми всього лише ще тугіше затягуємо собі боргову петлю. Це шлях в нікуди, це безумство. Україні потрібні іноземні інвестиції, саме для цього реформи і повинні бути проведені. Мета реформ - не тільки відкрити дорогу для інвесторів, а й убезпечити інвестиції не тільки іноземні, а й українські. Саме інвестиції створюють робочі місця, заробітні плати, пенсії і наповнюють доходи бюджету, а не кредити. Кредитами ви можете заткнути дірку, але не більше ", - вважає Найман.

Українське представники влади постійно повторюють, що західні партнери надають нам фінансову допомогу, але експерти нагадали, що кредитний ресурс має дві важливі характеристики - він платний і його потрібно повертати.

"Українські платники податків на даному етапі зацікавлені в тому, щоб в Україну не вливалися додаткові боргові ресурси. В іншому випадку зростає боргове навантаження. У нас борг становить майже 100% ВВП, при середній вартості його обслуговування в 5%. Тому чим більше реформ, тим менше рівень корупції, тим менше нам потрібно додаткової боргового навантаження. нам потрібні інвестиції. країну можна поставити на рейки стійкого економічного зростання, тільки якщо в країні поліпшується якість бізнес-клімату ", - підсумував Устенко.

Якщо уряд України буде продовжувати затягувати зі структурними реформами і тільки нарощувати борги, можна очікувати, що країна опиниться вже не на операційному, а на цинковій столі в прозекторської.