Економічні цикли | Статистика інвестицій

1. Бізнес-цикли в економіці
2. Історія і довгі цикли
3. цикли Китчина
4. цикли Жюгляра
5. ритми Коваля
6. цикли Кондратьєва

Економічні цикли - коливання економічної активності (економічної кон'юнктури), що складаються в періодичному стискуванні (економічного спаду, рецесії, депресії) і розширенні економіки (економічного підйому). Цикли носять періодичний, але, зазвичай нерегулярний характер. Зазвичай (в рамках неокласичного синтезу) інтерпретуються як коливання навколо довгострокового тренда розвитку економіки.

Детерміністська точка зору на причини економічних циклів виходить з передбачуваних, цілком певних факторів, які формуються на стадії підйому (фактори спаду) і спаду (фактори підйому). Стохастична точка зору виходить з того, що цикли породжуються факторами випадкової природи і являють собою реакцію економічної системи на внутрішні і зовнішні імпульси.

Зазвичай виділяють чотири основних види економічних циклів:

короткострокові цикли Китчина (характерний період - 2-3 роки);
середньострокові цикли Жюгляра (характерний період - 6-13 років);
ритми Коваля (характерний період - 15-20 років);
довгі хвилі Кондратьєва (характерний період - 50-60 років).

фази

У циклах ділової активності виділяються чотири відносно чітко помітні фази: пік, спад, дно (або «нижча точка») і підйом; але найбільшою мірою ці фази характерні для циклів Жюгляра.

Бізнес-цикли в економіці

підйом

Підйом (пожвавлення) настає після досягнення найнижчої точки циклу (дна). Характеризується поступовим зростанням зайнятості та виробництва. Багато економістів вважають, що даної стадії притаманні невисокі темпи інфляції. Відбувається впровадження інновацій в економіці з коротким терміном окупності. Реалізується попит, відкладений під час попереднього спаду.

пік

Пік, або вершина циклу ділової активності, є «найвищою точкою» економічного підйому. У цій фазі безробіття зазвичай досягає найнижчого рівня або зникає зовсім, виробничі потужності працюють з максимальною або близькою до неї навантаженням, тобто у виробництві задіяні практично всі наявні в країні матеріальні і трудові ресурси. Зазвичай, хоча і не завжди, під час піків посилюється інфляція. Поступове насичення ринків посилює конкуренцію, що знижує норму прибутку і збільшує середній термін окупності. Зростає потреба в довгостроковому кредитуванні з поступовим зниженням можливостей погашення кредитів.

спад

Спад (рецесія) характеризується скороченням обсягів виробництва і зниженням ділової та інвестиційної активності. Внаслідок цього збільшується зростання безробіття. Офіційно фазою економічного спаду, або рецесією, вважають падіння ділової активності, що триває понад три місяці поспіль.

дно

Дно (депресія) економічного циклу - це «нижча точка» виробництва і зайнятості. Вважається, що дана фаза циклу зазвичай не буває тривалою. Однак історія знає і винятки з цього правила. Велика депресія 1930-х років, незважаючи на періодичні коливання ділової активності, тривала 10 років (1929-1939гг).

Характерною особливістю циклічного розвитку є те, що це, в першу чергу, розвиток, а не коливання навколо якоїсь постійної (потенційної) величини. Циклічність означає розвиток по спіралі, а не по замкнутому колу. Цей механізм прогресивного руху в самих різних його формах. В економічній літературі особливо підкреслюється, що циклічні коливання відбуваються близько траєкторії довгострокового зростання (вікового тренду).

причини

Теорія реальних економічних циклів пояснює спади і підйоми впливом реальних факторів. В індустріальних країнах цим може бути поява нових технологій, зміна цін на сировину. В аграрних країнах - урожай або неврожай. Також поштовхом до змін можуть стати форс-мажорні ситуації (війна, революція, стихійні лиха). Передбачаючи зміна економічної обстановки в кращу або гіршу сторону, домогосподарства і фірми масово починають економити або більше витрачати. В результаті скорочується або зростає сукупний попит, зменшується або збільшується оборот роздрібної торгівлі. Фірми отримують менше або більше замовлень на виготовлення продукції, відповідно змінюється обсяг виробництва, зайнятість. Змінюється ділова активність: фірми починають скорочувати асортимент продукції, що випускається або навпаки запускають нові проекти, беруть кредити на їх здійснення. Тобто вся економіка коливається, прагнучи прийти в рівновагу.

Крім коливань сукупного попиту існують і інші чинники, що впливають на фази економічного циклу: зміни, що залежать від зміни пір року в сільському господарстві, будівництві, автомобільної промисловості, сезонність роздрібної торгівлі, вікові тенденції економічного розвитку країни, які залежать від ресурсної бази, чисельності та структури населення , правильного управління.

Вплив на економіку

Існування економіки, як сукупності ресурсів для неухильно зростаючого споживання, має коливальний характер. Коливання економіки виражені в економічному циклі. «Тонким» моментом економічного циклу вважається спад, який при деяких масштабах може перейти в кризу.

Концентрація (монополізація) капіталу призводить до «помилковим» рішенням в масштабі економіки країни або навіть світу. Будь-який інвестор прагне отримати дохід від свого капіталу. Очікування інвестора за розміром цього доходу походять від етапу підйом-пік, коли доходи максимальні. На етапі спаду інвестор вважає невигідним для себе вкладати капітал в проекти з прибутковістю нижче «вчорашньої».

Без таких вкладень (інвестицій) скорочується виробнича діяльність, як наслідок платоспроможність працівників цієї сфери, які є споживачами товарів і послуг інших сфер. Таким чином криза однієї або декількох галузей відбивається на всій економіці в цілому.

Інша проблема концентрації капіталу - вилучення грошової маси (грошей) зі сфери споживання і виробництва споживчих товарів (також і сфери виробництва засобів виробництва цих товарів). Гроші, отримані у вигляді дивідендів (або прибутку), накопичуються на рахунках інвесторів. Виникає брак грошей для підтримки необхідного рівня виробництва, і як наслідок зниження обсягів цього виробництва. Зростає рівень безробіття, населення економить на споживанні, відбувається падіння попиту.

З галузей економіки, сфера послуг і галузі, що випускають товари короткочасного користування, в дещо меншій мірі зачіпаються руйнівними наслідками економічного спаду. Рецесія навіть сприяє активізації деяких видів діяльності, зокрема підвищує попит на послуги ломбардів і юристів, що спеціалізуються на банкрутства. Найбільш чутливі до циклічних коливань фірми, що випускають засоби виробництва і споживчі товари тривалого користування.

Ці фірми не тільки важче за інших переносять ділової спад, але і найбільше виграють від підйому в економіці. Основні причини дві:

• можливість відкладання покупок;
• монополізація ринку.

Купівля капітального обладнання найчастіше може бути відкладена на майбутнє; у важкі для економіки часи виробники схильні утримуватися від закупівель нових машин і устаткування і будівництва нових будівель. Під час тривалого спаду фірми часто вважають за краще ремонтувати або модернізувати застаріле обладнання, замість того щоб витрачати великі кошти на придбання нового обладнання.

В результаті інвестиції в товари виробничого призначення під час економічних спадів різко скорочуються. Це саме можна сказати до споживчих товарів тривалого користування. На відміну від продуктів харчування і одягу, покупку розкішного автомобіля або дорогий побутової техніки можна відкласти до кращих часів. У періоди економічних спадів люди більшою мірою схильні чинити, а не міняти товари тривалого користування. Хоча обсяги продажів продуктів харчування і одягу, як правило, також скорочуються, це скорочення зазвичай менше в порівнянні з падінням попиту на товари тривалого користування.

Монопольна влада в більшості галузей, що випускають засоби виробництва і споживчі товари тривалого користування, пов'язана з тим, що на ринках цих товарів, як правило, панують кілька великих фірм. Монопольне становище дозволяє їм за часів економічних спадів зберігати ціни на колишньому рівні, зменшуючи виробництво у відповідь на падіння попиту. Отже, падіння попиту в набагато більшому ступені впливає на виробництво і зайнятість, ніж на ціни. Інша ситуація характерна для галузей, що випускають товари короткострокового споживання. На падіння попиту ці галузі зазвичай реагують загальним зниженням цін, оскільки жодна з фірм не має значної монопольної владою.

Історія і довгі цикли

Економічні цикли не є справді «циклічними» в тому сенсі, що тривалість періоду, скажімо, від одного до іншого піку протягом історії значно коливалася. Хоча економічні цикли в США тривали в середньому близько п'яти років, відомі цикли тривалістю від одного року до дванадцяти років. Найбільш виражені піки (виміряні як процентне підвищення над трендом економічного зростання) збіглися з великими війнами 20 століття, а найглибший економічний спад, виключаючи Велику депресію, спостерігався після закінчення Першої світової війни.

В кінці 20 століття американська економіка, мабуть, вступила в період тривалого спаду, про що свідчать деякі економічні показники, зокрема рівень реальної заробітної плати і обсяг чистих інвестицій. Проте навіть при наявності довгострокової тенденції до зниження темпів зростання економіка США продовжує розвиватися; хоча на початку 1980-х років в країні було зареєстровано негативний приріст ВВП, в усі наступні роки, крім 1991 року, він залишався позитивним.

Симптоматичним для розпочатого в 1960-х роках довготривалого спаду є той факт, що, хоча темпи зростання рідко виявлялися негативними, рівень економічної активності в США з 1979 практично жодного разу не перевищував трендовую величину зростання.

Слід зазначити, що поряд з описаними економічними циклами в теорії виділяються також довгі цикли. Довгі цикли в економіці - економічні цикли з тривалістю більше 10 років. Іноді називаються за іменами їх дослідників.

Інвестиційні цикли (7-11 років) вивчив Клемент Жюгляр (фр. Clement Juglar). Дані цикли, мабуть, має сенс розглядати в якості середньострокових, а не довгих.

Інфраструктурні інвестиційні цикли (15-25 років) вивчив нобелівський лауреат Саймон Кузнець.

Цикли Кондратьєва (45-60 років) описав російський економіст Микола Кондратьєв.

Саме ці цикли найчастіше і позначають як «довгі хвилі» в економіці.

цикли Китчина

Цикли Китчина - короткострокові економічні цикли з характерним періодом 3-4 роки, відкриті в 1920-і роки англійським економістом Джозефом Кітчина. Сам Китчин пояснював існування короткострокових циклів коливаннями світових запасів золота, проте в наш час таке пояснення не може вважатися задовільним. У сучасній економічній теорії механізм генерування цих циклів зазвичай пов'язують з запізнюваннями за часом (тимчасовими лагами) в русі інформації, що впливають на прийняття рішень комерційними фірмами.

На поліпшення кон'юнктури фірми реагують повним завантаженням потужностей, ринок наповнюється товарами, через якийсь час на складах утворюються надмірні запаси товарів, після чого приймається рішення про зниження завантаження потужностей, але з певним запізненням, тому що інформація про перевищення пропозиції над попитом сама зазвичай надходить з певним запізненням, крім того потрібен час на те, щоб цю інформацію перевірити; певний час потрібно і на те, щоб прийняти і затвердити саме рішення.

Крім того спостерігається певне запізнення між прийняттям рішення і актуальним зменшенням завантаження потужностей (на приведення рішення в життя теж потрібен час). Нарешті, ще один часовий лаг існує між моментом початку зниження рівня завантаження виробничих потужностей і актуальним розсмоктуванням надлишкових запасів товарів на складах. На відміну від циклів Китчина в рамках циклів Жюгляра ми спостерігаємо коливання не просто в рівні завантаження існуючих виробничих потужностей (і, відповідно, в обсязі товарних запасів), але і коливання в обсягах інвестицій в основний капітал.

цикли Жюгляра

Цикли Жюгляра - середньострокові економічні цикли з характерним періодом в 7-11 років. Названо по імені французького економіста Клемана Жугляра, одним з перших описав ці цикли. На відміну від циклів Китчина в рамках циклів Жугляра ми спостерігаємо коливання не просто в рівні завантаження існуючих виробничих потужностей (і, відповідно, в обсязі товарних запасів), але і коливання в обсягах інвестицій в основний капітал. В результаті, до часу запізнювання, характерним для циклів Китчина, тут додаються ще й тимчасові затримки між прийняттям інвестиційних рішень і зведенням відповідних виробничих потужностей (а також між зведенням і актуальним запуском відповідних потужностей).

Додаткова затримка формується і між спадом попиту і ліквідацією відповідних виробничих потужностей. Дані обставини і зумовлюють те, що характерний період циклів Жюгляра виявляється помітно більш тривалим, ніж характерний період циклів Китчина. Циклічні економічні кризи / рецесії можуть розглядатися в якості однієї з фаз циклу Жугляра (поряд з фазами пожвавлення, підйому і депресії). Разом з тим від фази кондратьєвської хвилі залежить глибина цих криз.

Оскільки чіткої періодичності не спостерігається, було взято середнє значення в 7-10 років.

Фази циклу Жюгляра

У циклі Жюгляра досить часто виділяють чотири фази, в яких деякі дослідники виділяють підфази:

• фаза пожвавлення (підфази старту і прискорення);
• фаза підйому, або процвітання (підфази зростання і перегріву, або буму);
• фаза рецесії (підфази краху / гострої кризи і спаду);
• фаза депресії, або застою (підфази стабілізації і зсуву).

ритми Коваля

Цикли (ритми) Кузнеця мають тривалість приблизно 15-25 років. Вони отримали назву циклів Кузнеця по імені американського економіста майбутнього лауреата Нобелівської премії Саймона Кузнеця. Були відкриті їм в 1930 році. Коваль пов'язував ці хвилі з демографічними процесами, зокрема, припливом іммігрантів і будівельними змінами, тому він назвав їх «демографічними» або «будівельними» циклами.

В даний час поряд авторів ритми Коваля розглядаються в якості технологічних, інфраструктурних циклів. В рамках цих циклів відбувається масове оновлення основних технологій. Крім того добре збігаються з циклом Кузнеця великі цикли цін на нерухомість на прикладі Японії 1980-2000 рр. і тривалість великий напівхвилі підйому цін в США.

Висловлювалося також і пропозиція розглядати ритми Коваля в якості третьої гармоніки Кондратьєвської хвилі. Чіткої періодичності не спостерігається, тому дослідники беруть середнє значення в 15-20 років.

цикли Кондратьєва

Цикли Кондратьєва (К-цикли або К-хвилі) - періодіческіe цикли сучасної світової економіки тривалістю 40-60 років.

Існує певний зв'язок між довгими циклами Кондратьєва і середньостроковими циклами Жюгляра. Такий зв'язок була помічена ще самим Кондратьєвим. В даний час висловлюється думка, що відносна правильність чергування підвищувальних і понижувальних фаз Кондратьєвських хвиль (кожна фаза 20-30 років) визначається характером групи прилеглих середньострокових циклів. Під час підвищувальної фази Кондратьєвської хвилі швидке розширення економіки неминуче призводить суспільство до необхідності зміни. Але можливості зміни суспільства відстають від вимог економіки, тому розвиток переходить в знижувальну В-фазу, протягом якої кризово-депресивні явища і труднощі змушують перебудовувати економічні та інші відносини.

Теорія розроблена російським економістом Миколою Кондратьєвим (1892-1938). У 1920-ті рр. він звернув увагу на те, що в довгостроковій динаміці деяких економічних індикаторів спостерігається певна циклічна регулярність, в ході якої на зміну фаз росту відповідних показників приходять фази їх відносного спаду з характерним періодом цих довгострокових коливань близько 50 років. Такі коливання були позначені ним як великі або довгі цикли, згодом названі Й. Шумпетером в честь російського вченого кондратьєвський цикл. Багато дослідників стали називати їх також довгими хвилями, або Кондратьєвського хвилями, іноді К-хвилями.

Характерний період хвиль - 50 років з можливим відхиленням в 10 років (від 40 до 60 років). Цикли складаються з чергуються фаз відносно високих і відносно низьких темпів економічного зростання. Багато економістів не визнають існування таких хвиль.

Н. Д. Кондратьєв зазначив чотири емпіричні закономірності в розвитку великих циклів:

I

Перед початком підвищувальної хвилі кожного великого циклу, а іноді на самому початку її спостерігаються значні зміни в умовах господарського життя суспільства.
Зміни виражаються в технічних винаходи та відкриття, в зміні умов грошового обігу, в посиленні ролі нових країн у світовій господарській життя і т. Д. Зазначені зміни в тій чи іншій мірі відбуваються постійно, але, за твердженням Н. Д. Кондратьєва вони протікають нерівномірно і найбільш інтенсивно виражені перед початком підвищувальних хвиль великих циклів і в їх початку.

II

Періоди підвищувальних хвиль великих циклів, як правило, значно багатші великими соціальними потрясіннями і переворотами в житті суспільства (революції, війни), ніж періоди понижувальних хвиль.
Для того щоб переконатися в цьому твердженні, досить подивитися на хронологію збройних конфліктів і переворотів у світовій історії.

III

Знижувальні хвилі цих великих циклів супроводжуються тривалою депресією сільського господарства.

IV

Великі цикли економічної кон'юнктури виявляються в тому ж єдиному процесі динаміки економічного розвитку, в якому виявляються і середні цикли з їх фазами підйому, кризи і депресії.

Дослідження і висновки Кондратьєва грунтувалися на емпіричному аналізі великого числа економічних показників різних країн на досить тривалих проміжках часу, що охоплювали 100-150 років. Ці показники: індекси цін, державні боргові папери, номінальна заробітна плата, показники зовнішньоторговельного обороту, видобуток вугілля, золота, виробництво свинцю, чавуну і т. Д.

Опонент Кондратьєва, Д. І. Опарін, вказував на те, що тимчасові ряди досліджених економічних показників, хоча і дають більші чи менші відхилення від середньої величини в ту чи іншу сторону в різні періоди економічного життя, але характер цих відхилень як по окремому показнику, так і по кореляції показників, не дозволяють виділити суворої циклічності. Інші опоненти вказували на відступу Н. Д. Кондратьєва від марксизму, зокрема використання ним для пояснення циклів «кількісної теорії грошей».

За останні 80 років, теорія Довгих хвиль Миколи Кондратьєва, збагатилася теоріями творчого руйнування І. Шумпетера, теорією техніко-економічних ценозов Л. Бадалян і В. Криворотова, теорією про технологічні уклади розроблена академіками С. Глаз'євим і Львовом, теорією еволюційних циклів Володимира Пантина.

Теорію довгих хвиль, а також самого Миколи Кондратьєва реабілітував відомий радянський економіст С.М. Меньшиков в своїй роботі «Довгі хвилі в економіці. Коли суспільство змінює шкіру »(1989 рік).

Датування Кондратьєвських хвиль

Для періоду після промислової революції зазвичай виділяються наступні кондратьєвські цикли / хвилі:

• 1 цикл - з 1803 до 1841-43 рр. (Відзначені моменти мінімумів економічних показників світової економіки)
• 2 цикл - з 1844-51 до 1890-96 рр.
• 3 цикл - з 1891-96 до 1945-47 рр.
• 4 цикл - з 1945-47 до 1981-83 рр.
• 5 цикл - з 1981-83 до ~ 2018 г. (прогноз)
• 6 цикл - з ~ 2018 до ~ 2060 (прогноз)

Однак, є відмінності в датуванні «посткондратьевскіх» циклів. Аналізуючи ряд джерел, Гринин Л. Є. і Коротаєв А. В. наводять такі межі початку і кінця «посткондратьевскіх» хвиль:

• 3 цикл: 1890-1896 - 1939-1950
• 4 цикл: 1939-1950 - 1984-1991
• 5 цикл: 1984-1991 -?

Співвідношення між Кондратьєвського хвилями і технологічними укладами

Багато дослідників пов'язують зміну хвиль з технологічними укладами. Проривні технології відкривають можливості для розширення виробництва і формують нові сектори економіки, що утворюють новий технологічний уклад. Крім того, кондратьєвські хвилі є однією з найважливіших форм реалізації індустріальних принципів виробництва.

Зведена система кондратьєвських хвиль і відповідних їм технологічних укладів виглядає наступним чином:

• 1-й цикл - текстильні фабрики, промислове використання кам'яного вугілля.
• 2-й цикл - вуглевидобуток і чорна металургія, залізничне будівництво, паровий двигун.
• 3-й цикл - важке машинобудування, електроенергетика, неорганічна хімія, виробництво сталі та електричних двигунів.
• 4-й цикл - виробництво автомобілів і інших машин, хімічної промисловості, нафтопереробки і двигунів внутрішнього згоряння, масове виробництво.
• 5-й цикл - розвиток електроніки, робототехніки, обчислювальної, лазерної та телекомунікаційної техніки.
• 6-й цикл - можливо, NBIC-конвергенція en (конвергенція нано-, біо-, інформаційних та когнітивних технологій).

Після 2030 х (2050 х за іншими даними) можливе настання технологічної сингулярності, яка не піддається на даний момент аналізу і прогнозу. Якщо ця гіпотеза вірна, то цикли Кондратьєва можуть обірватися ближче до 2030 року.

Обмеження моделі Кондратьєва

Кондратьєвські хвилі до сих пір не отримали остаточного визнання у світовій науці. Одні вчені будують розрахунки, моделі, прогнози виходячи з К-хвиль (у всьому світі і особливо в Росії), а значна частина економістів, в тому числі і найвідоміших, сумніваються в їх існуванні або зовсім їх заперечують.

Необходимо відзначіті, что, незважаючі на всю важлівість розкрітої Н. Д. Кондратьєвім ціклічності розвитку соціуму для задач прогнозування, его модель (як втім и будь-яка стохастичную модель) Всього лишь вівчає поведение системи в зафіксованої (замкнутої) середовіщі. Такі моделі НЕ всегда дають відповідь на питання, пов'язані з природою самой системи, поведінка якої вівчається. При цьом добро відомо, что поведінка системи є важлівім аспектом в ее вівченні.

Однак не Менш Важливі, а можливо даже найбільш Важливі аспекти системи, пов'язані з ее генезисом, структурні (гештальтного) аспекти, аспекти взаємодоповнення логіки системи з ее предметом и т. Д Саме смороду дозволяють коректно ставити питання про причини того чи Іншого типу поведінкі системи в залежності, например, від зовнішнього середовища, в Якій вона функціонує.

Цикли Кондратьєва в цьом СЕНСІ лишь наслідок (результат) Реакції системи на сформованому Зовнішнє середовище. Питання Розкриття природи процесса такого реагування сегодня и Розкриття факторів, Які вплівають на поведение систем є актуальним. Особливо, коли багато, спираючись на результати Н. Д. Кондратьєва, А. В. Коротаєва і С. П. Капіци про ущільнення часу, прогнозують більш-менш швидкий перехід соціуму до періоду перманентної кризи.

Детальніше по темі Економічні цикли в рубриці Економіка