Інвестиції в метали: Як формується ціна і чи можна передбачити рух на графіку

Вибираючи спосіб зберегти і примножити свої капітали, інвестори найчастіше віддають перевагу депозитам і Піфам, випускаючи з уваги варіант інвестицій в метали - золото, срібло або навіть мідь і алюміній.

Як у будь-якого іншого варіанту вкладення коштів, у ринку металів є свої переваги і недоліки.

плюси

Ліквідність: всі основні види інвестицій в ринок металів пов'язані з інструментами, які ви можете купити і продати в будь-який момент з мінімальними витратами, чого, наприклад, не можна зробити з нерухомістю.

Широкий вибір стратегій: ринок металів в широкому сенсі надає максимальні можливості для різних інвестиційних цілей. Це можуть бути довгострокові безпечні інвестиції, короткострокові спекулятивні угоди, хеджування.

Простота аналізу: вкладаючи гроші в метал безпосередньо або через похідні інструменти, ви в будь-якому випадку залежите від ціни на базовий актив. При цьому отримати достовірну інформацію по металах або факторів, що впливає на їх вартість, набагато простіше, ніж дізнатися про ситуацію всередині окремої компанії.

мінуси

Поріг входу: інвестувати в метали можна, володіючи навіть незначним стартовим капіталом. Однак це буде заважати максимально ефективно використовувати всі можливості даного ринку.

Метали не виробляють додаткової вартості. Землю можна використовувати в сільському господарстві, нерухомість - здавати в оренду, акції компаній приносять дивіденди. Метали ж можуть лише дорожчати або дешевшати. Але змусити їх виробляти прибуток не вийде.

Як можна вкластися в метали, читайте в нашому матеріалі « У вас є 60 000 рублів і ви хочете золота ... ». Сьогодні ж ми розглянемо, які бувають метали, їх властивості та принципи ціноутворення.

Основні групи

В інвестиційному співтоваристві прийнято всі основні метали ділити на «дорогоцінні» і «промислові». Але такий розподіл є, скоріше, умовним: наприклад, золото - дорогоцінний метал, але при цьому широко використовується в промисловості. Тому даний розподіл в першу чергу відділяє групу металів з досить високою часткою спекулятивного попиту від інших. Знаючи, до якої групи належить метал, і кількісну структуру попиту і пропозиції, можна легко орієнтуватися в питаннях формування рухів на графіках різних металів.

На підтвердження цієї тези наведемо приклад:

1. Золото належить до групи «дорогоцінних» металів і має в своїй структурі найвищу спекулятивну складову. Тому коли ФРС США включає, так би мовити, «друкарський верстат» і здешевлює національну валюту, ми відразу можемо спрогнозувати, що всі висловлені в доларової вартості активи будуть рости, в тому числі і золото.

2. Алюміній належить до групи «промислових» металів. Попит на нього формується такими галузями, як будівництво, машинобудування і т.п. Тому коли надходять сигнали відновлення економік, що розвиваються (Китай, Росія, Індія та ін.), В яких, наприклад, йде будівельний бум, ми повинні приготуватися до стійкому попиту на алюміній і зростання цін на нього.

Золото є одним з улюблених інструментів і спекулянтів, і стратегічних інвесторів : По-перше, через високу ліквідність інструменту (наприклад, ф'ючерсних контрактів на терміновому ринку), по-друге, через «захисних властивостей» золота на випадок криз і спадів у світовій економіці.

Рис.1: графік золота 2001-2012 рр.

Інвестиційний попит становить більше однієї третини із загального попиту на метал (див. Рис.2). Ще більшу частину в структурі попиту займає ювелірна промисловість. А якщо взяти до уваги тенденції останніх років (центробанки країн, що розвиваються активно скуповують золото), то легко зрозуміти, що динаміка цін на золото має вкрай низьке відношення до промисловості і виробничому сектору. Як правило, якщо в світовій економіці все добре, ціни на золото падають, втрачаючи свою альтернативну привабливість.

Рис.2: Структура попиту на золото

Аналізуючи графік ціни золота (рис.1), можна помітити, що вона постійно зростає, а корекції нетривалі і не носять критичного характеру. З огляду на, що золото не виробляє додаткову вартість, можна було б припустити, що висока ймовірність більш глибокої корекції.

Проте, прогнози світових експертів по золоту знаходяться в рамках від «помірно позитивних» до «оптимістичних». Так, Morgan Stanley очікує середню ціну однієї унції золота в 2013 році на рівні $ 1853 за поточного рівня цін $ 1670.

Срібло можна (жартома) назвати «молодшим братом» золота, в тому сенсі, що частка інвестиційного попиту в загальній структурі досить висока. Проте, цей метал більш широко застосовується в промисловості. Можна сказати, що останнім часом саме срібло є «прикордонним» інструментом, вплив фундаментальних факторів на ціну якого неможливо заздалегідь визначити - необхідно розглядати всю ситуацію в цілому.

Рис.3: графік срібла за 2001- 2012 рр.

Графік ціни срібла за останні 10 років, на відміну від графіка золота, виглядає більш збалансовано: періоди зростання досить часто змінюються періодами спадів. І на даний момент потенціал зростання срібла досить великий. Тобто, при відповідних умовах, які бажають купувати не відлякає «занадто висока ціна».

Рис.4: Структура попиту на срібло

Прогноз від Morgan Stanley за середньою ціною срібла в 2013 році - $ 35 за унцію (поточна ціна $ 31).

Платину і Паладій також відносять до групи дорогоцінних металів через їх фізичних властивостей. Проте, ці метали знаходяться «на стику» двох груп. Більш того, останнім часом яскраво проявляється тенденція, згідно з якою платина і паладій ростуть при поліпшенні економічної ситуації (в той час як золото починає падати).

Рис.5: графік платини

Рис.6: графік паладію

Незважаючи на зростання популярності цих металів в інвесттовариства (в першу чергу у великих фондів), інвестиційний попит становить в середньому лише 5% від загального обсягу (див.рис. 7 і 8). Це говорить нам про дві речі: по-перше, попиту з боку інвесторів і спекулянтів недостатньо для того, щоб ціни змінювалися в довгостроковій перспективі на основі лише поточних спекулятивних чинників; по-друге, наявність цього самого інвестиційного попиту в такому розмірі досить для того, щоб вважати дані інструменти досить «технічними», тобто піддаються достовірної технічної оцінки.

Рис.7: Структура попиту на платину

Рис.8: Структура попиту на паладій

Важливо згадати, що ці рідкоземельні метали останнім часом потрапили під тиск сильного скорочення пропозиції - через закриття платинових шахт в Південній Африці і виснаження держзапасів паладію в Росії. Тому середні прогнози експертів на 2013 рік можна сміливо зрушувати з урахуванням вищевказаних фундаментальних факторів.

$ 1715 за унцію в платині і $ 740 за унцію по паладію - середній прогноз по ринку на поточний рік.

Інвестиційна складова в структурі попиту групи промислових металів вкрай незначна. Наприклад, якщо темпи промислового виробництва будуть рости, а рівень видобутку падати, то ніякі спекулятивні фактори не будуть в змозі зупинити зростання попиту, і відповідно, підвищення цін на мідь, алюміній та інші метали групи.

Рис.9: графік міді і алюмінію

З графіків ми легко можемо помітити, що періоди зростання цін збігаються з ростом світової економіки, в той час як різкі падіння відбувалися в періоди криз.

Morgan Stanley бачить середню в 2013 році ціну міді на рівні $ 8600 за тонну (поточна ціна $ 8250), середню ціну алюмінію - на рівні $ 2300 за тонну (поточна ціна $ 2100.).

висновок

Якщо подивитися на графік золота за тривалий період, можна помітити, що дуже часто влітку золото зростає, і це зростання закінчується до початку ділового сезону. Ймовірно, це пов'язано з тим, що учасники ринків, йдучи на довгі літні канікули (в переносному сенсі), перекладаються з ринку акцій в золото для захисту капіталу. Створюється вдалий момент, який можна використовувати для вкладення коштів в жовтий метал.

БКС Експрес