Чистий продаж валюти в червні скоротилася

1. Пропозиція валюти в червні знову зросла
2. Попит на валюту знову виріс ще більше
3. Обсяг чистого продажу валюти скорочується
4. Оборот валютного ринку продовжує зростати
5. Період чистого продажу валюти триває
6. Найкраще піврічне сальдо було лише в 2012-му
7. Чистий продаж валюти формується фізособами
8. Продаж більше покупки вже 17 місяців
9. Резиденти в червні злегка скоротили чисту купівлю

У червні оборот валютного ринку знову, як і в минулого місяця , Збільшився. Причому сумарний обсяг проданої за місяць вітчизняними суб'єктами господарювання, населенням і нерезидентами іноземної валюти перевершив всі місячні значення не тільки поточного, але і минулого року, ставши максимальним з жовтня 2014 го, а обсяг покупки - одним з найбільших за останні 2,5 року. Але попит на валюту виріс все ж більше, ніж пропозиція, через що чистий продаж валюти, щомісяця фіксується в цьому році, в червні скоротилася.

«Винуватцями» зниження чистого продажу стали фізичні особи: населення в червні наростило купівлю валюти більше, ніж продаж (можливо, через скасування вимоги паспорта при купівлі), тоді як суб'єкти-господарювання-резиденти, навпаки, більше наростили саме продаж валюти, зменшивши тим самим суму чистого покупки в своєму секторі.

Але саме населення продовжує формувати основний обсяг чистого продажу валюти в країні, і це не дивлячись на те, що оборот валютного ринку в секторі фізосіб менше, ніж в секторі вітчизняних суб'єктів економіки. Білоруси вже 17 місяців поспіль продають валюти більше, ніж купують. Тривалість періоду і обсяг проданої на чистій основі валюти населенням - безпрецедентні, що пов'язано з кризовим падінням реальних доходів, через що доводиться «розкривати валютні кубушки», курсовою стабільністю білоруського рубля, падінням до мінімуму ставок за валютними вкладами.

Причому сума проданої на чистій основі населенням іноземної валюти перевищує суму, на яку скоротилися залишки коштів фізосіб на валютних депозитах , Що говорить про те, що далеко не вся валюта, - знята з вкладів, більше половини її - зберігалася в готівковому вигляді або ввезена білоруськими «гастарбайтерами».

Так, за 17 місяців чистого продажу населенням було реалізовано на чистій основі валюти на $ 3,217 млрд, а залишки інвалютних вкладів фізосіб скоротилися менш ніж на $ 900 млн, а з урахуванням нарахованих та капіталізованих відсотків - десь на $ 1,2 млрд. Все інше - приплив валюти в банківську систему ззовні, додаткова підтримка білоруського рубля.

За 6 місяців з початку року фізособами продано валюти більше, ніж куплено, на $ 1,134 млрд (готівковій - на $ 1,344 млрд), вітчизняними суб'єктами господарювання, навпаки, куплено в I півріччі більше, ніж продано, на $ 118 млн, чистий продаж в секторі нерезидентів за січень-червень - $ 181 млн. Сумарно ж, по всьому валютному ринку, чистий продаж іноземної валюти за період з початку року склала майже $ 1,2 млрд. Більше було тільки в «особливому» 2012-му, коли діяли відомі схеми експорту нафтопродуктів.

Річна (12-місячна) сума чистого продажу наближається до історично рекордної, склавши в звітному 12-місячному періоді $ 2,619 млрд. А в секторі фізосіб оновлення історичного максимуму сталося якраз зараз.

Пропозиція валюти в червні знову зросла

У червні суб'єктами господарювання-резидентами, нерезидентами і населенням продано іноземної валюти на $ 2,464 млрд - на $ 76 млн більше, ніж у травні. Пропозиція валюти зростає третій місяць, і червневий обсяг став найбільшим не тільки в цьому році, але і перевищив всі місячні значення 2016- го.

Попит на валюту знову виріс ще більше

У червні вітчизняними суб'єктами економіки, фізособами і нерезидентами куплено іноземної валюти на $ 2,316 млрд - на $ 104 млн більше, ніж у травні. Як і в минулому місяці, попит на валюту виріс більше ніж пропозиція. Попит на валюту так само, як і пропозиція, зростає третій місяць, і теж став найбільшим за 6 перших місяців року, але на відміну від пропозиції, не перевищив минулорічний грудневий обсяг.

Обсяг чистого продажу валюти скорочується

Чистий продаж валюти в цьому році фіксується щомісяця. Але після квітневого різкого збільшення до $ 362 млн вона знижується вже другий місяць поспіль: у травні продано валюти більше, ніж куплено, на $ 175 млн, а в звітному червні - вже на $ 148 млн, одне з найменших значень в цьому році (менша сума чистого продажу була тільки в січні).

Падіння обсягу чистого продажу в червні відбулося через помітне погіршення в секторі фізосіб (обсяг купівлі валюти в обмінниках виріс більше, ніж обсяг продажу, можливо, через скасування вимоги паспорта при купівлі). У той час як вітчизняні суб'єкти господарювання трохи поліпшили результат, зменшивши в червні чисту покупку валюти.

Оборот валютного ринку продовжує зростати

Червневий обсяг продажу валюти - найбільший з жовтня 2014 го. Більше, ніж зараз, її продавалося за місяць тільки в середині 2008-го і в 2012-14 роках, а історично рекордне значення місячної продажу (понад $ 3,5 млрд) зафіксовано два рази - в квітні і березні 2013-го. Мінімум пропозиції валюти останніх семи років - в січні 2016- го ($ 1,5 млрд).

Валовий попит на іноземну валюту в червні 2017 го теж не з низьких - один з найбільших з 2015-го. Більший обсяг купівлі валюти був в 2008-му, у другій половині 2010-го - початку 2011-го і в 2012-14 роках, а рекодние місячні суми - в грудні 2010-го, липні 2013-го і, історично максимальна, в грудні 2014 го. Все - при панічному втечу з рубля.

Період чистого продажу валюти триває

Місяців з більшою, ніж в звітному червні, чистим продажем іноземної валюти багато, а історичний максимум (був в квітні 2012-го) майже втричі перевищує червневий результат. Але на тлі «антирекордів» минулих років, коли чистий попит на валюту обчислювався сотнями мільйонів доларів, а бувало, перевищував і мільярд доларів (в грудні 2010-го, 2014 го і 2008-го), червневий 2017 го, як і всі результати останнього часу, виглядає кардинально краще.

Річне (як сума місячних значень останніх 12 місяців) сальдо валютного ринку звітного періоду липень 2016- го - червень 2017 го позитивне (тобто чистий продаж валюти), розміром $ + 2,619 млрд. Сальдо зберігається плюсовим вже 12 місяців. Рекордне значення ($ + 2,631 млрд) було зафіксовано в періоді лютий 2016- го - січень 2017 го.

Найкраще піврічне сальдо було лише в 2012-му

За I півріччя 2017 го продано іноземної валюти помітно більше, ніж за цей же період 2016- го, і навіть трохи більше, ніж за I полугодіе2015-го. Придбано валюти за цей відрізок часу також більше, ніж в минулому році, але менше, ніж в позаминулому. Докризовий період 2012-14 років по обороту валютного ринку поки недосяжний.

Зате чиста купівля валюти за січень-червень 2017 го ($ 1,196 млрд) перевершила не тільки торішню, а й стала найбільшою для цього періоду за 5 років. А якщо взяти до уваги, що рекордний чистий продаж іноземної валюти за перші 6 місяців року була в «особливому» 2012-му, коли діяли відомі схеми експорту нафтопродуктів, то результат 2017 го можна вважати найкращим. Тим більше що в процентах до обороту (покупка + продаж) валютного ринку теперішній результат краще 2012-го: пропозиція іноземної валюти набагато перевищує попит на неї.

Чистий продаж валюти формується фізособами

Головна роль населення в формуванні чистого продажу валюти видно на діаграмі динаміки сальдо валютного ринку наростаючим підсумком за період з початку року: сектор фізосіб створює основну частку загального плюса. У секторі ж суб'єктів господарювання-резидентів, незважаючи на істотно більший оборот, за підсумками січня-червня утворився мінус - чистий попит, який за червень навіть збільшився.

Нерезиденти теж продають валюти більше, ніж купують, але слід зазначити, що з листопада 2014 го змінено методику звітності в цьому секторі. Тепер операції, що здійснюються згідно з угодою про встановлення і застосування в Митному союзі порядку зарахування та розподілу ввізних митних зборів, не враховуються.

В результаті чого щомісячні обороти сектора валютного ринку нерезидентів в наступних звітах стали менше на кілька десятків мільйонів доларів, але сальдо кардинально покращилося: раніше у нерезидентів попит на валюту з їх боку був помітно вищий за пропозицію, після угоди - навпаки: зараз в цьому сегменті валютного ринку щомісяця відзначається невелике перевищення продажу валюти над її купівлею.

Продаж більше покупки вже 17 місяців

Чистий продаж іноземної валюти населенням триває вже 17 місяців поспіль, з лютого 2016- го, і за цей час загальна сума проданої на чистій основі валюти склала більше $ 3,2 млрд, а готівкової ще більше - майже $ 3,9 млрд (за безготівковими операціями фізособи , навпаки, купили валюти більше, ніж продали, на $ 0,66 млн).

При цьому залишки коштів населення на строкових депозитах в іноземній валюті за цей же час скоротилися менш ніж на $ 900 млн, а без урахування капіталізації нарахованих відсотків за вкладами чистий винос валюти склав близько $ 1,2 млрд. Порівнявши обсяг чистого виносу населенням валюти з банків з чистою продажем валюти фізособами банкам ж за цей період, виходить, що білоруси на чистій основі (чистий продаж валюти банкам мінус винос валюти з банківських депозитів) «влили» ззовні в вітчизняну банківську систему за останні 17 місяців близько $ 2 м ЛРД, що багато в чому і сприяло стабільності валютного курсу.

Раніше було навпаки: в секторі фізосіб попит на валюту набагато перевищував її пропозицію. Чиста купівля валюти за місяць населенням, бувало, виходила на сотні мільйонів доларів, а в грудні 2008-го, грудні 2010-го, березні 2011-го, липні 2013-го, грудні 2014 го - понад $ 500 млн.

Тривалість і обсяг чистого продажу валюти населенням, період якої, до того ж, ще й не закінчився, є рекордним в історії.

Червневий обсяг проданої фізособами іноземної валюти - один з найбільших за 2,5 року, і навіть близький до десятки місяців 2014 го з їх історично максимальними обсягами: населення зараз активно продає валюту для підтримки більш високого, ніж дозволяють поточні доходи, рівня споживання.

А ось до рекордних обсягів покупки червневої сумі купленої населенням іноземної валюти далеко: в дев'яти місяцях попит на валюту з боку фізосіб перевищував $ 1 млрд. І все ж червнева - одна з найбільших за останні 1,5 року.

Продаж населенням іноземної валюти за перші 6 місяців року вже не тільки перевищила суму 2016- го і 2015-го, а й підійшла до обсягів 2013 року. Придбано ж валюти в січні-червні 2017 го, навпаки, менше, ніж в минулі роки.

В результаті чого чистий продаж валюти фізособами в січні-червні 2017 го стала історично рекордної для цього періоду року - і номінально і в процентах до обороту валютного ринку в цьому секторі.

Річне (як сума місячних значень останніх 12 місяців) сальдо валютного ринку звітного періоду липень 2016- го - червень 2017 го в секторі фізосіб піднялося до історично рекордного обсягу чистого продажу валюти населенням - $ + 2,394 млрд. Сальдо зберігається плюсовим вже 14 місяців.

Резиденти в червні злегка скоротили чисту купівлю

З 2008-го по 2011-й у Білорусі було величезне негативне сальдо зовнішньої торгівлі через що виросла вартості російського газу і нафти, що означало велику чисту покупку валюти в секторі суб'єктів господарювання-резидентів: був потрібний значний обсяг валюти для закупівлі вуглеводнів. Але чинне з 2011-го угоду між Білоруссю і Росією, по якому нафта до нас надходить по внутрішньоросійською ціною (в 2011-14 роках зі сплатою мита в бюджет Росії при експорті нафтопродуктів з Білорусі за межі ТЗ, з 2015-го - без сплати) помітно поліпшило зовнішньоторговельний баланс Білорусі. І це призвело до кардинального поліпшення сальдо валютного ринку в цьому секторі після 2010-го (в 2011-му - ще й завдяки девальвації того року).

Пропозиція іноземної валюти з боку вітчизняних суб'єктів господарювання у червні стало найбільшим з 2014-го. Але до обсягів 2012-14 років, де суми продажів часто перевищували $ 2 млрд, ще далеко.

Попит на валюту у підприємств-резидентів в червні був теж досить високий.

За період з початку року продаж і купівля валюти в цьому секторі більше, ніж в 2016-му, але менше, ніж в 2012-15 роках.

Сальдо валютного ринку січня-червня в цьому секторі в 2017-м трохи краще торішнього, але все ж негативне, з чистим попитом на валюту. Кращий результат першого півріччя був в 2012-му і пов'язаний з дією тоді відомих схем експорту нафтопродуктів. Щодо результатів 2008-11 років мінус I півріччя набагато менше.

Річне (як сума місячних значень останніх 12 місяців) сальдо валютного ринку звітного періоду липень 2016- го - червень 2017 го в секторі вітчизняних суб'єктів господарювання - стабільно мінусове (чистий попит на валюту), але зовсім незначне ($ -181 млн), особливо на тлі величезних 12-місячних мінусів 2008-11 років.

***

Таким чином, саме сектор фізосіб є зараз головним маркетмейкером валютного ринку. Але населення дуже чутливо реагує на зміни параметрів ринку, зокрема, курсу національної валюти. Тому з послабленням білоруського рубля останнім часом чистий продаж валюти в цьому секторі може різко скоротитися, і навіть можлива поява першої за багато місяців чистої покупки по всьому валютному ринку.

Текст: Максим СЕРЕДА, фото: Володимир СТАТКЕВИЧ

Якщо ви помітили помилку в тексті новини, будь ласка, виділіть її та натисніть Ctrl + Enter