[Ліквідаційна Вартість] Підприємства - Оцінка в 2017 році

1. Визначення ліквідаційної вартості
2. Коли саме з'являється вартість ліквідації?
3. Які фактори роблять найбільше впливу на вартість?
4. Як можна оцінювати вартість при ліквідації?
5. Які труднощі виникають в процесі?
6. Криза і оцінка ліквідаційної вартості
7. Рахунки активу: перевірка і аналіз
8. Категорія грошових коштів
9. Про незавершеному виробництві
10. Витрати на майбутні періоди
11. Як бути з основними засобами?
12. Нематеріальні активи
13. Пасив балансу. очищення
14. Про кредити і позики
15. Які ще нюанси важливі для оцінки?
16. Як ще можна оцінити вартість компанії або бізнесу?
17. враховуємо капіталізацію
18. Дисконтування копійчаних потоків

По відношенню до такої діяльності, як оцінка ліквідаційної вартості підприємства, будь-який бізнес це особливий об'єкт цивільних прав.

І включає він у себе цілий комплекс об'єктів, або предметів, які використовуються для здійснення підприємницької діяльності.

Вони також виступають об'єктами при укладанні угод, угоди будь-якого характеру.

Якщо керівництво не здатне забезпечити нормальний приплив прибутку і випускати продукцію, що користується достатнім попитом - підприємство стає збитковим, неспроможним.

Зміст цієї статті:

Визначення ліквідаційної вартості

Ліквідаційною вартістю називають оцінку об'єктів нерухомості, або інших видів активів у власності у підприємства, виражену в грошовій формі.

Така оцінка дається на випадок, якщо в короткий проміжок часу необхідно продати майно. І коли гостро необхідно отримати прибуток.

На цю суму продавцеві доводиться погоджуватися в будь-якому випадку, незалежно від реальних результатів оцінки.

Адже угоду необхідно провести за обмежений час.

Тому немає можливості ознайомити всіх зацікавлених осіб з особливостями того чи іншого об'єкта.

Метод ліквідаційної вартості повинен це враховувати.

При реорганізації підприємства, можна визначити вартість будь-якого майна, яке перебуває у власності.

Для цього спираються на баланс, складений до останнього звітного періоду.

Фахівці детально розглядають кожен розділ, присвячений активами і пасивами.

І визначають розмір наявних заборгованостей, зобов'язань перед партнерами.

У список майна підприємства зазвичай входять такі об'єкти, як:

• Матеріали на складі.
• Товар в готовому вигляді на складі.
• Продукція, яка використовується у виробництві.
• Активи нематеріального характеру. Так називають об'єкти, у яких немає фізичної форми. Це інтелектуальна власність, патенти, ліцензії і так далі.
• Векселі та інші форми цінних паперів. Володіння ними приносить підприємству прибуток. Але реалізація подібних інструментів здатна принести ще більший дохід.
• Основні засоби, що включають технічні пристосування, автомобілі (наприклад, узяті в лізинг ) І тому подібні об'єкти.

В кожному випадку окремо визначають, для яких саме статей проводиться розрахунок ліквідаційної вартості підприємства.

Головна особливість при ліквідації - проведення операцій в максимально стислі терміни.

Коли саме з'являється вартість ліквідації?

Це поняття застосовується при наявності наступних умов:

1. Організація проводить ліквідацію.
2. Необхідно реалізувати заставне майно.
3. Вся власність розпродається в терміновому порядку.

Що стосується самої ліквідації, то вона буває двох різновидів.

• Планова. Значить, керівники або засновники самі прийняли рішення про те, коли треба припинити діяльність. Це відбувається, якщо стає ясно, що компанія вимагає реструктуризації або реорганізації. При цьому, фахівці складають спеціальний план, за яким реалізується майно, визначають суму прибутку, яку можна отримати. При цьому оцінюється знос активу. Або його актуальність, інші подібні фактори. Майно розпродається згідно з планом.
• Примусова. Відбувається, коли юридична особа отримує статус банкрута . При цьому відбувається оцінка для всього майна. Яке ще називається конкурсної масою.

Коли продається заставне майно, ліквідаційна вартість потрібна, щоб визначити нижню планку для позик або кредитів.

Головне - щоб сам клієнт банку заздалегідь розрахував наявні у нього можливості.

Реалізація майна теж буває добровільною, або здійснюється в примусовому порядку.

Треба пам'ятати, що час на такі угоди завжди обмежена. Заборгованість збільшується, якщо підприємство не розраховується за поточними позиками і кредитами.

Штрафи та пені за прострочення збільшують суму боргу. Вирішальну роль відіграє час, за яку власнику приходять гроші в зв'язку з реалізацією майна.

Сучасне Законодавство не дає чіткого визначення ліквідаційної вартості.

І чіткого опису ситуацій, коли дане явище застосовується на практиці.

Є лише окремі згадки. Одне з них - в ФЗ №119 від 97 року.

В цьому законі говорилося, що потрібно визначити ринкову вартість майна. І саме воно повинно бути продано з торгів максимум за два місяці.

Оцінка підприємства методом ліквідаційної вартості в таких умовах майже неможлива.

Але такі стислі терміни зазвичай характерні для неринкових типів збуту.

Тому виникають проблеми з самим застосуванням поняття ринкової вартості. І з законом, який закріплює права учасників.

Які фактори роблять найбільше впливу на вартість?

Ось лише деякі фактори, від яких залежить параметр в підсумковому вигляді:

1. Час. Уже не раз повторювалося, що реалізація майна в таких випадках проходить зі стислими термінами. Не так просто знайти за такий час покупця, який відразу погодиться з встановленими умовами. Тому доводиться приймати рішення, через які вартість майна знижується. Чим менше часу для продажу - тим нижче доход від самого майна.
2. Попит. Від нього залежить, з якої максимальною ціною можна реалізувати той чи інший вид майна. Чим вище попит - тим менше часу піде на продаж і отримання грошей. Завдяки цьому продавці отримують максимальну вигоду.
3. Привабливість. Операція буде вигіднішою, якщо покупці зацікавлені в тому, щоб зробити покупку. Багато що залежить від укомплектованості підприємства в цілому, зносу і стану основних засобів.
4. Сфера діяльності. Це визначає економічну вигоду і конкурентоспроможність підприємства. Чим більш серйозну позицію займає компанія в своєму напрямку - тим більше шанс зробити вигідні угоди.
5. Форс-мажорні обставини, які ні від кого не залежать, але можуть вплинути на вартість тих чи інших дій.

Як можна оцінювати вартість при ліквідації?

Всього для цього напрямку виділяють два основні методи - непрямий, а також прямий.

Останній варіант заснований на порівнянні з аналогами, які мають приблизно такими ж характеристиками, що і початковий об'єкт.

При цьому, використовуються статистичні дані, або візуальний аналіз.

Але в умовах законодавства Росії розрахувати ліквідаційну вартість підприємства даним методом неможливо.

Адже при угодах по вимушеної реалізації, дані офіційно не розголошуються.

Чи не говорять і про суми, які були виручені в результаті тих чи інших дій.

А ось при непрямому методі обчислюють реальну вартість майна, враховуючи ринкові ціни.

Непрямий метод зазвичай складається з трьох ступенів:

• Спочатку визначають ринкову вартість об'єкта.
• Потім обчислюють знижку, пов'язану з терміновістю угоди.
• Нарешті, переходять до безпосередньої ліквідаційної вартості об'єкта.

З розрахунком знижок через терміновість впоратися в таких ситуаціях найскладніше.

Адже для цього необхідно не тільки детально аналізувати ринок, а й зіставляти безліч факторів, які впливають на виручку від реалізації майна.

Щоб порахувати вартість об'єкта при реалізації, обчислюють різницю між такими показниками, як виручка від продажу , А також витрати, пов'язані з організацією торгів.

Найкраще скористатися послугами кваліфікованих оцінювачів.

Вони володіють великим досвідом і в кожній ситуації зможуть дати найбільш докладну інформацію.

Які труднощі виникають в процесі?

Коли підприємство розпадається, буває важко визначити, скільки коштують активи . Можна зіткнутися з масою проблем.

Обмежений час для продажу - основна проблема, яка виникає при операціях з нерухомістю та в момент, коли юридична особа (наприклад, зареєстроване як ТОВ ) Проходить ліквідацію.

Перехід права власності, документальне оформлення - все це непрості процеси.

Доводиться сильно знижувати ціни, щоб укластися в терміни, які часто встановлюються на законодавчому рівні.

Ще одна проблема пов'язана з тим, що помітно знижується коло потенційних покупців.

Не всі вони можуть ознайомитися з умовами через те, що угоди проходять дуже швидко.

Зниження суми може знадобитися і через те, що складається нестабільна економічна ситуація.

Криза і оцінка ліквідаційної вартості

Економічна ситуація в країні позначається і на звичайних людях, на всіх аспектах їх життєдіяльності.

Це стосується ціни активів, що належать підприємствам в тих чи інших сферах.

Багато хто просто не виживають в такій ситуації через те, що прибуток знижується занадто сильно.

Але в таких ситуаціях з'являються і позитивні аспекти. Нерухомість сильно падає в ціні.

Тому наявні кошти можна використовувати для інвестування в даному напрямку.

Головне - попередньо провести детальний аналіз ринку.

Рахунки активу: перевірка і аналіз

Активи треба перевіряти для того, щоб підтвердити:

• Вартість активів, грунтуючись на професійних нормативно-правових актах.
• Собівартість. Головною опорою при цьому так само стають нормативно-правові акти, які регулюють відношення витрат до собівартості продукції.
• Сам факт того, що актив існує з тієї ж оцінкою, яка підтверджена в бухгалтерському обліку. Матеріальні запаси повинні бути придатні до застосування, а основні кошти не розукомплектовані.
• Факт того, що всі матеріали і засоби дійсно знаходяться у власності у фірми, а не належать третім особам.
• Що здійснено оприбуткування всіх наявних матеріалів.
• Що є опис і класифікація активів в одній з форм використовується обліку. І що кожне таке опис відповідає чинним правилам і нормативам.

Кожен актив треба оцінювати в залежності від його поточної ліквідності .

Ліквідність основних статей в будь-якому балансі - це легкість продажу, або перетворення предметів в грошові кошти, щоб підприємство змогло виконати наявні зобов'язання.

Власною ліквідністю володіє кожна частина в балансі.

Це означає, що кожен об'єкт має здатність звернення за певний термін в грошову форму, яка властива тільки йому.

Формула розрахунку для кожного підприємства має свої показники.

Бажано скласти список, в якому об'єкти йдуть в порядку убування ліквідності.

1. Перше місце віддають рахунках дебіторів, якщо по ним не допущено прострочень. Для їх погашення досить просто повернути борг в найкоротший час. Або реалізувати майно, щоб отримати прибуток від нього.
2. Друге місце зайнято зазвичай матеріальними запасами.
3. Останнє місце займають основні засоби.

Необхідно врахувати наступні нюанси, коли перевіряється кожна зі статей балансу:

• Чи не накладено чи на об'єкти яких обтяжень? Чи не знаходяться вони під арештом?
• Не сприяє чи моральний і фізичний знос сильного зменшення вартості?
• Наскільки контролюється матеріальний і грошовий потік? Чи можна максимально швидко вилучити його з фактичного обороту?

Перевіряючим рекомендується висловлювати своє безпосереднє думку по кожному з видів перевіряються активів.

Категорія грошових коштів

Вони відносяться до об'єктів з найвищою ліквідністю. Але гроші можуть зберігатися в різних формах.

Наприклад, каси зазвичай мають обмеження на кількість допустимих коштів.

А коли вони будуть розміщені на довгострокове зберігання, то виникають деякі проблеми з миттєвим вилученням.

Можна використовувати різні валюти, які самі зазнають впливу різних чинників, здатних як збільшувати, так і зменшувати ліквідність.

Ризик неплатоспроможності збільшується, коли заморожені залишки коштів поміщаються в різні форми зберігання.

Швидкість реалізації - основна вимога до даного інструменту.

Адже вартість цінних паперів постійно змінюється.

А деякі види таких інструментів взагалі можуть бути позбавлені можливості бути швидко реалізованими.

• Заборгованість у дебіторів . Частина капіталу, яка належить кредиторам, але ще не була переведена. Дебіторські заборгованості визнаються, коли офіційні документи підтверджують, що не виконані зобов'язання, які фактично знаходяться на балансі підприємства. Дебіторська заборгованість - один з елементів, який впливає на відновлення платоспроможності.
• Векселі. Різновид цінних паперів, які позначають наявність письмового боргового зобов'язання. Закон встановлює спеціальну форму для виписки даного документа. Завдяки цьому, кредитор отримує право вимагати з позичальника сплати суми, зазначеної у векселі.
• Продукція в готовому вигляді. Вироби і товари, які оприбутковані на складі, і за якими складаються акти приймання. Їх облік проводиться на підставі фактичної вартості. Вона визначається в залежності від того, з якими витратами було пов'язано виробництво.
• Сировина разом з матеріалами. Ці об'єкти входять до складу продукції, яка випускається на тому чи іншому підприємстві. Вони беруть участь у виробничому процесі, або сприяють йому. Для них обов'язкова така процедура, як інвентаризація. Треба підтвердити, що будь-який такий об'єкт може бути використаний у виробництві. Особливо це важливо для предметів, які мають довгий термін зберігання.

Про незавершеному виробництві

Це сукупність виробів, які знаходяться лише в часткової готовності.

Сюди відносять і готові вироби, з тих чи інших причин не пройшли випробувань. Є й інші складові:

1. Незакінчені роботи.
2. Матеріали, які зазнали змін.
3. Залишки замовлень для допоміжних виробництв.
4. Те, що не було прийнято замовниками.
5. Об'єкти з неповною комплектацією.

Ідентифікація та інвентаризація обов'язкові для будь-яких об'єктів, що відносяться до незавершеного виробництва.

Тому велика ймовірність наштовхнутися на шлюб або вироби, які прийшли в непридатність. Через що потім зростають збитки підприємства.

Витрати на майбутні періоди

Зазвичай вони проводяться в поточному періоді звітності, але відносяться тільки в майбутньому моменту в часі.

Сюди входять будь-які витрати по роботах, доходи за які підприємство отримає лише в подальшому.

Як бути з основними засобами?

Основними засобами називають частину майна, яка використовується в якості засобів праці, або у виробничих процесах.

Їх використання організовано на більш тривалий термін, ніж 1 рік. Або на один виробничий цикл, що перевищує 12 місяців.

Необхідно дотримуватися таких умов, щоб визнати основні засоби:

1. Застосування у виробництві, або для управлінських потреб.
2. Використання протягом тривалого терміну.
3. Відсутність планів по подальшому перепродажі активів.
4. Здатність в майбутньому приносити економічну вигоду.

Нематеріальні активи

Нематеріальні активи теж зазвичай мають довгий термін використання - більше 12 місяців.

Вони можуть приносити дохід і мати вартісну оцінку, але матеріально-речовий зміст у них відсутній.

Є такий набір умов для тих, хто приймає до обліку дані кошти:

• Відсутність структури матеріально-речового типу.
• Можливість відділення від інших видів майна.
• Використання у виробництві, або для реалізації інших потреб підприємства.
• Відсутність планів щодо подальшої перепродажі.
• Здатність в майбутньому принести економічний прибуток.
• Наявність офіційних документів, які підтверджує саме існування активу.

Саме нематеріальні активи вимагають особливої ​​уваги при очищенні балансу.

Адже вони дуже складно перетворюються в грошову форму.

Наприклад, багато результати інтелектуальної діяльності на кшталт товарних знаків і ліцензій взагалі втрачають юридичну силу, коли підприємство ліквідується.

Пасив балансу. очищення

Пасиви досліджуються, щоб виявити внутрішньогосподарські резерви, здатні допомогти у відновленні платоспроможності.

І виявити зобов'язання, які можуть бути припинені в даний момент. Від цього залежить і оцінка майна.

Фірма приймає на себе зобов'язання не тільки в силу укладення договорів з партнерами, але і в силу дії певних законів.

При цьому, баланс далеко не завжди відображає абсолютно все суми, наявні в обороті.

Саме з цієї причини час від часу проводяться процедури на зразок інвентаризації.

Тут використовується кілька головних понять.

• Статутний капітал. Це сума, что віділяється засновниками для качана підпріємніцької ДІЯЛЬНОСТІ. Балансова величина винна найти відображення в обліковіх документах в якості стандартної величини, зареєстрованої Офіційно. Це сукупність вкладів, внесених засновниками. При ліквідації, Статутний капітал вівчають на предмет Подальшого использование и превращение. Даній крок важлівій в зв'язку з тим, что ВАРТІСТЬ акцій теж может змінюватіся.
• Додаткова Різновид Капіталу. Так назівають Приріст вартості для актівів, Які перебувають за межами обороту. Показник віявляється за результатами проведення переоцінкі. Або обчислюють суму різниці між продажною і номінальною вартістю всіх акцій. Зазвичай ця різниця, як і сама вартість, виручаються, поки формується статутний капітал.
• Капітал в резерві. Утворюється в рахунок деяких відрахувань від прибутку. Використовується для того, щоб покривати витрати від будь-яких операцій, коли виникає необхідність. Або поповнити основний капітал, або виплатити Дивіденди , Коли поточного прибутку для цього ж не вистачає.
• Прибуток, що не була розподілена.

Про кредити і позики

Кредиторською заборгованістю називають суму боргів перед усіма кредиторами.

Це стосується бюджетних організацій, позабюджетного фонду, персоналу, підрядників з постачальниками.

Крім того, борги можуть виникнути перед учасниками, якщо їм вчасно не виплачуються дивіденди.

Є так звані доходи на майбутні періоди. Вони отримані в поточному періоді, але відносяться до майбутніх.

Не варто забувати про наявні резерви. Резервування відбувається в залежності від того, як організована облікова політика на підприємстві.

Наступні процедури стають обов'язковими, коли виконується оцінка підприємства.

• Спочатку визначають активи і пасиви підприємства. Їх вважають до останньої дати, коли був складений бухгалтерський звіт , Який прийнята податковою службою.
• Далі оцінюються тільки активи, за поточною ринковою вартістю.
• Переходять до розрахунку чистих активів. Головне - враховувати різницю між переоцінений активами і зобов'язаннями. Коли проводиться переоцінка, змінюється первісна вартість майна. Зазвичай це пов'язано з зносом і інфляцією (не варто плутати з дефляцією ), Іншими подібними факторами. Якщо мова йде про земельні ділянки, то важливим моментом стає те, скільки коштують самі права володіння, або оренди.

Які ще нюанси важливі для оцінки?

Коли підприємство ліквідується через визнання банкрутства , Треба враховувати наступні моменти:

1. При оцінці можуть використовувати так званий аукціонний спосіб. Він передбачає, що майно продається окремо на торгах .
2. Але оцінка майна може проводитися і в цілому комплексі.

Останній варіант має свої складності. При такій реалізації вартість всього підприємства виявляється досить високою.

Навіть якщо реальна ринкова вартість активів цього параметру не відповідає.

Часто забувають і про так звану ціну бізнесу . Вона пов'язана з репутацією, зароблений імені. В яких випадках розраховується, зрозуміти легко.

Якщо ж використовувати аукціонний спосіб, то шансів на вигідну реалізацію набагато більше.

Але навіть цей метод не гарантує отримання повного обсягу прибутку. Слід з самого початку визначити об'єкти, які реалізуються не через продаж.

А вимагають, наприклад, знищення, або інших способів обробки. Такі активи доповнюють статті витрат по ліквідації.

Ліквідаційна оцінка часто залежить від такого фактора, як залишкова вартість основних засобів.

У свою чергу, цей параметр визначається початковою ціною активу, а також терміном його спільну експлуатацію.

На ЛЗ може впливати набагато більшу кількість факторів. Це стосується не тільки часу експлуатації, але і наявності на ринку більш сучасних аналогів, технічного стану.

А ось будівлі мають іншу методику оцінки, що грунтується на розташування, загальній кількості власників.

Що стосується суми акцій при ліквідації - то це чистий прибуток, що залишається після реалізації акцій шляхом продажу.

І після того, як за рахунок частини даної виручки підприємство погасить свої зобов'язання, здійснить виплати за привілейованими акціями.

Зазвичай такий різновид оцінки важлива для тих, хто вкладав у підприємство свої кошти.

А потім стає важливою для тих, хто збирається викуповувати об'єкт.

Як ще можна оцінити вартість компанії або бізнесу?

Підхід для оцінки вибирають в залежності від того, з якою саме метою проводиться сама процедура.

Крім тих способів, про які говорилося вище, є ще кілька стандартних методик. Особливості оцінки залежать від конкретного підприємства.

• Порівняльна або ринкова. Використовується, якщо на ринку вже діє компанія, що працює в тому ж напрямку. Добре, якщо вона не одна. Основою для розрахунку стають будь-які показники, які можна використовувати в порівнянні.
• Витратності. Його рекомендують встановлювати для тих компаній, у яких дохід в найближчому майбутньому не відноситься до важливих показників. Припускає, що підприємство розглядається як цілий комплекс, у якого є різні види майна, що включають інвентар, борги, будівлі, обладнання, землю і так далі. Щоб визначити кінцеві цифри, треба відняти витрати з вартості всіх поточних активів.
• Прибутковий. За назвою можна здогадатися, що оцінюється прибуток, яка може прийти в подальшому тієї або іншої компанії. Наприклад, даний спосіб актуальний для готелів, куди заселяються постояльці. Треба оцінити прибуток, яку вони можуть принести в подальшому.

враховуємо капіталізацію

Дохід в даному методі як би перетворюється в вартість. Щоб розрахувати підсумок, потрібно капіталізувати базу.

Зазвичай в її ролі виступає чистий прибуток. Але можуть застосовуватися і інші чинники на зразок дивідендів, валового доходу і так далі.

Базу просто поділяють на коефіцієнт капіталізації.

Останній часто вважають, вивчаючи інформацію за тими угодами, що вже відбуваються на ринку. Або проводять аналіз вручну.

Дисконтування копійчаних потоків

Ця методика оцінки бізнесу вважається однією з найбільш оптимальних.

Її можна використовувати навіть при роботі з підприємствами, які з'явилися нещодавно, але вже показали свою конкурентоспроможність.

Розрахунок проводиться відразу для обох сторін відносин - власників бізнесів, а також їх інвесторів .

Дисконтування грошових потоків, по суті - оцінка прогнозованих доходів в поточний момент. Етапів не так вже й багато:

• Спочатку визначають сам потік копійчаних коштів . Він потрібен як для власного капіталу, так і для інвестованого, в майбутньому. Щоб розрахувати потік для власного капіталу, треба скласти чистий прибуток після розрахунку по податках, амортизацію, зменшення або збільшення за власним капіталом, і, нарешті, зменшення або збільшення грошей в основні засоби. Дещо інший буде формула у випадку з бездолгового капіталом. З чистого прибутку віднімають податок , Потім додають амортизацію, до неї - плюс-мінус зменшення або збільшення власного капіталу, потім плюс-мінус продаж активів.
• Визначення періоду для розрахунку.
• Ретроспективний аналіз діяльності компанії.
• Розрахунок ставки для дисконтування.
• Постпрогнозний величина вартості грошового потоку.
• Сума показників вартості по всьому періоду.
• Проведення коригувань.

Це трудомісткий і тривалий процес, але саме він вважається самим надійним. Тому як передбачає врахування всіх перспектив, пов'язаних з подальшим розвитком ринку.

Його використовують до 90 відсотків зарубіжних компаній, і багато хто з них досягли успіху завдяки даному інструменту.

Що стосується витратних методів, то їх часто застосовують до підприємств, які проходять через банкрутство.

Або тільки починають сумніватися в своїй здатності далі підтримувати себе на плаву.

Навіщо потрібно знати Ліквідаційну Вартість Компанії?