ВАТ «Сбербанк России» як брокер на ринку цінних паперів
В останні роки Росія рухається по шляху міжнародної економічної і фінансової інтеграції: після вступу до СОТ, збільшився приплив іноземних інвестицій в російську економіку, включаючи портфельні інвестиції за допомогою таких інструментів як ринок цінних паперів. «Необхідний пошук і обгрунтування такої макроекономічної інфраструктури, яка в повній мірі відповідала б принципам ринкової економіки, і в той же час, вирішувала проблеми антикризового розвитку і структурної трансформації російської економіки» [1, 412]. Що стосується російського фінансового ринку, то його інфраструктура покращується: банки, інвестиційні і страхові компанії постійно розширюють спектр фінансових послуг для своїх клієнтів.
ВАТ «Сбербанк России» міцно займає лідируючі позиції з надання фінансових послуг населенню. Сбербанк має генеральну ліцензію на здійснення банківських операцій № 1481 від 08 серпня 2012 року, а також ліцензії професійного учасника ринку цінних паперів, видані Федеральною службою з фінансових ринків (ФСФР Росії):
- на здійснення брокерської діяльності № 077-02894-100000 від 27 листопада 2000 року, без обмеження терміну дії;
- на здійснення дилерської діяльності № 077-03004-010000 від 27 листопада 2000 року, без обмеження терміну дії;
- на здійснення діяльності з управління цінними паперами № 077-03099-001000 від 27 листопада 2000 року, без обмеження терміну дії;
- на здійснення депозитарної діяльності № 077-02768-000100 від 8 листопада 2000 року, без обмеження терміну дії;
- на здійснення діяльності біржового посередника, що здійснює товарні ф'ючерсні та опціонні угоди в біржовій торгівлі № 1496 від 24.12.2009 р без обмеження терміну дії.
Наявність даних ліцензій дозволяє клієнтам бути впевненими в надійності банку як кредитного інституту.
У 2012 році на ринок корпоративних цінних паперів впливала нестійка кон'юктура світових фінансових і товарних ринків, а також зміни ставлення інвесторів до ризику. Незважаючи на це ринок цінних паперів в Росії продовжує зростати новими темпами. Капіталізація ринку акцій на Московській біржі збільшилася на 2,1% і склала 25,2 трлн. рублів. Сукупний оборот вторинних торгів акціями російських емітентів на провідних російських біржах (Московської Біржі та Санкт-Петербурзької біржі) в 2012 році скоротився в порівнянні з попереднім роком на 41% - до 11,5 трлн. рублів. На внутрішньому ринку корпоративних облігацій в звітному році був випущений в обіг рекордно великий обсяг цінних паперів, основна частина якого припала на випуски емітентів з високою кредитною якістю. За підсумками 2012 року обсяг портфеля корпоративних облігацій, що обертаються на внутрішньому ринку, збільшився в порівнянні з 2011 роком на 21% і склав 4165,7 млрд. Руб за номіналом.
Чистий дохід Групи Ощадбанку від операцій з цінними паперами в 2012 році, відбитий у звіті про прибутки і збитки, склав 5 млрд руб., Що трохи менше показника 2011 року.
Таблиця 1
Фінансовий результат, відображений у звіті про прибутки і збитки.
2012
2011
Зміни, млрд руб
Результат, відбитий у звіті про прибутки і збитки
Торговий портфель
3,2
-1,4
4,6
Інші цінні папери, зміни справедливої вартості яких відбивається через рахунки прибутків і збитків
-0,7
-2,8
2,1
Цінні папери, наявні для продажу
7,5
12,1
-4,6
Знецінення інвестиційних цінних паперів, наявних для продажу
-5
-1,1
-3,9
Сукупний дохід від операцій з цінними паперами, відбитий у звіті про прибутки і збитки
5
6,8
-1,8
Результат, відбитий в консолідованому звіті про сукупні доходи
Цінні папери, наявні для продажу
55,7
-39,8
95,5
Сукупний чистий дохід від операцій з цінними паперами
60,7
-33
93,7
Джерело: report-sberbank.ru
Однак в 2012 році Група отримала значний прибуток від переоцінки паперів, наявних для продажу, яка відображена в звіті про сукупні доходи. Основна частина цього прибутку була зафіксована в другій половині 2012 року на тлі стабілізації фінансових ринків. У порівнянні з даними по банківській системі Російської Федерації в цілому, «доходи від операцій з купівлі-продажу цінних паперів та їх переоцінки не можуть розглядатися як значимий фактор росту прибутку російських кредитних організацій». [2, 31]
Брокерське обслуговування ВАТ «Сбербанк России» - це комплекс послуг по наданню клієнтам доступу до здійснення угод з цінними паперами на російському і зарубіжному ринках цінних паперів. Станом на 01.10.2013 р Банк посідає перше місце за кількістю активних клієнтів (12 416 осіб); перше місце за величиною торговельного обороту (821 млрд руб); і друге місце за загальною кількістю клієнтів (181 159 осіб).
Схематично інфраструктуру надання брокерських послуг можна представити таким чином:
Мал. 1. Інфраструктура надання брокерських послуг
В даний час ВАТ «Сбербанк России» пропонує своїм клієнтам - фізичним та юридичним особам - можливість здійснювати операції як на біржовому (DMA), так і на позабіржовому (OTC) ринку цінних паперів.
Біржовий ринок (DMA - Direct market access) - це ринок, організований фондовій (ф'ючерсної, фондовими з секціями валютної та товарної) біржею і працюють на ній брокерськими і дилерськими фірмами. На біржовому ринку здійснюються операції з такими фінансовими інструментами, як акції, облігації, ф'ючерсні контракти на акції, валюту, нафту, дорогоцінні метали, відсоткові ставки. У них з'явилася можливість здійснювати операції зі страхування ризику зміни курсів різних фінансових інструментів.
Для більш досвідчених інвесторів існує можливість здійснювати операції на позабіржових ринках (OTC).
Позабіржовий ринок OTC (over-the-counter) являє собою ринок, на якому операції здійснюються безпосередньо між контрагентами без участі біржі. Основні торгові майданчики: позабіржові майданчики, London Stock Exchange (LSE), New York Stock Exchange (NYSE). На ринку ОТС клієнт може проводити операції з наступними інструментами: російськими акціями та облігаціями; суверенними єврооблігаціями РФ і іноземних держав; корпоративними єврооблігаціями російських емітентів; зовнішніми цінними паперами (ADR, GDR, ETF, акціями та облігаціями нерезидентів). Операції на позабіржовому ринку розширюють можливості клієнтів по управлінню капіталом і дозволяють диверсифікувати свої вкладення в цінні папери, номіновані в іноземних валютах.
Хочеться відзначити, що послуги на позабіржовому ринку виявляються тільки фізичним і юридичним особам, визнаним банком Кваліфікованими інвесторами. Для отримання статусу кваліфікованого інвестора юридична або фізична особа повинна відповідати вимогам, що встановлюються Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» (п.3 ст.51.2) та Положенням про порядок визнання осіб кваліфікованими інвесторами, затвердженому Наказом ФСФР Росії від 18.03.2009 № 08- 12 / пз-н.
Оподаткування брокерських операцій регламентується податковим кодексом. Для фізичних осіб - резидентів РФ ставка податку з доходів від продажу акцій (перевищення доходу від реалізації акцій над витратами на їх придбання, реалізацію та зберігання) становить 13% (п.1, ст.224 НК РФ). Для юридичних осіб - резидентів РФ ставка податку на прибуток з доходів при реалізації акцій становить 20% (п.1, ст.284 НК РФ). Банк є податковим агентом і сплачує податок за інвестора.
Сучасні комерційні банки активно займаються брокерською діяльністю. Це пов'язано в першу чергу з розвитком конкуренції всередині банківської системи, а також між банками і небанківськими інститутами. У Росії в банківську сферу активно проникають страхові, брокерські, ощадні, трастові та інші компанії, пенсійні фонди, торгово-промислові та фінансові корпорації. В результаті стали характерними зниження прибутковості комерційних банків і посилення ризиків їх операцій. У цих умовах банкам необхідно освоювати нові форми бізнесу, висуваючи на перше місце інтереси кожного клієнта.
література:
1. Воронова Н. С. Банки і фонди капіталів як глобальні інститути управління інвестиціями // Проблеми сучасної економіки. 2012. № 1 (41)
2. Прибуток у формуванні та регулюванні банківського капіталу // Мірошниченко О. С. Фінансова аналітика: Проблеми і рішення . 2013. № 24 . С. 25-35.
3. Сайт: http://cbr.ru Офіційний сайт Центрального банку Російської Федерації
4. Сайт: http://www.sberbank.ru Офіційний сайт ВАТ «Сбербанк России»