Організація торгівлі на ринку цінних паперів

1. Завдання організатора торгового процесу
2. Процес ліцензування і організація роботи
3. Методи встановлення взаємовідносин між учасниками ринку
4. Обов'язки організатора торгів

Діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів - це надання послуг, які сприяють укладенню цивільно-правових угод, спрямованих на реалізацію цінних паперів. Подібні угоди укладаються між учасниками ринку цінних паперів. При цьому організатором торгівлі є професійний учасник такої діяльності.

Завдання організатора торгового процесу

Організатор торгового процесу вирішує наступні завдання:

• забезпечує прозорість торгового процесу;
• стежить за виконанням угод;
• надає робочі місця трейдерам;
• визначає цінова рівновага;
• забезпечує збір і зберігання грошей, які тимчасово не використовуються.

Процес ліцензування і організація роботи

Для здійснення діяльності організатор торгівлі зобов'язаний пройти ліцензування. Для цього необхідно внести 1000 МРОТ. Право здійснення професійної діяльності надається на термін до 10 років. Організатор також повинен мати власний статутний капітал в розмірі 200 000 мінімальних заробітних плат. В рамках своєї роботи біржа вводить такі правила:

• правила поведінки учасників;
• декларує список торгових активів;
• закріплює повноваження посадових осіб;
• затверджує порядок зупинення операцій;
• розробляє заходи, спрямовані на запобігання спекуляціям.

У свою чергу посадові особи зобов'язані розробити план дій на випадок надзвичайних ситуацій. Також повинен бути розроблений дієвий механізм, що дозволяє звіряти виконання укладених договорів. Паралельно розробляються правила відшкодування втрат, наприклад, якщо взяті однієї зі сторін зобов'язання не будуть виконані. Однак вони вводяться в дію тільки після затвердження Федеральною комісією. Завершальним ланкою є щорічна аудиторська перевірка, яка забезпечує повноцінний контроль над діяльністю фондових бірж.

Згідно із законом біржі зобов'язані забезпечити:

• рівні умови для всіх учасників торгового процесу;
• зберігання інформації за заявками протягом 3-х років;
• укладення договорів відповідно до правил фондового ринку;
• уніфікацію розрахункової і депозитарної системи.

Методи встановлення взаємовідносин між учасниками ринку

Торговий процес заснований на принципі відомості торгових ордерів продавців і покупців, при цьому організатор враховує чинне пропозицію і попит. Основним інструментом торгівлі, вважаються аукціони 2-х типів: простий (публічний, закритий), подвійний.

публічний аукціон характеризується односпрямованої динамікою ціни зі створенням умов, що дозволяють учасникам отримувати необхідні відомості про ціни. Публічна робота ведеться в умовах низької активності, а ціна визначається виходячи із співвідношення пропозиції і попиту.

Закритий аукціон простого типу, полягає у визначенні вартості активу самим продавцем. Зазвичай він спирається на кількість заявок поданих учасниками ринку. Організатор зазвичай віддає перевагу найбільш вигідній пропозиції. подвійний аукціон характеризується різноспрямованою динамікою вартості базових активів. Робота за такою методикою здійснюється в умовах ринку з високою волатильністю. Вартість активу безперервно піддається змінам, а кількість учасників залежить від розміру ринкової ціни. Подібна форма організації торгівлі буває 2-х різновидів: залпова, безперервна.

Залповий метод передбачає накопичення заявок на покупку і продаж цінних паперів протягом обумовленого часу. Згодом заявки задовольняються за уніфікованою вартості, запропонованої більшістю учасників. Безперервний метод полягає в проведенні торгів без зупинки. В його основі лежить персональна вартість активу, яка змінюється окремо по кожній угоді.

Обов'язки організатора торгів

Організатор торгів зобов'язаний надавати учасникам наступну інформацію:

• правила доступу до торгів;
• умови допуску цінних паперів для участі в торгах;
• порядок здійснення операцій;
• послідовність реєстрації угод;
• заходи щодо обмеження маніпуляцій з вартістю активів.

Біржа встановлює перелік паперів, які дозволяють брати участь в торговому процесі. При цьому зацікавлені особи мають право знати:

• час і дату проведення торгів;
• найменування активу;
• реєстраційний номер акцій;
• вартість одного цінного паперу;
• об'єм реалізації.

Торги проводяться в режимі реального часу. Організатор використовує віддалені або стаціонарні термінали, що знаходяться в залі. Основними дійовими особами вважаються дилери, від імені яких операції здійснюють трейдери. Торговий процес здійснюється в строго встановлений час. Склад учасників також відомий заздалегідь. Брати участь в угодах, можуть тільки попередньо затверджені активи, відповідні пред'являються біржею вимогам.