ЗАКОН Гудхарт Goodhart's law, кредитно-ГРОШОВА ПОЛІТИКА (monetary policy), грошовий Пристосування (monetary accomodation), КРЕДИТНА СТИСК (credit squeeze), ПОЛІТИКА ДЕШЕВИХ ГРОШЕЙ (cheap money), ПОЛІТИКА ДОРОГИХ ГРОШЕЙ (tight money or dear money), середньострокової фінансової СТРАТЕГІЯ (medium-term financial strategy), Макроекономічна політика (macroeconomic policy), ПОЛІТИКА ЦІН І ДОХОДІВ (prices and incomes policy), МОДЕЛЬ ВНУТРІШНЬОГО-ЗОВНІШНЬОГО РІВНОВАГИ (internal-external balance model)

ЗАКОН Гудхарт (Goodhart's law) - твердження, що спроби центрального банку регулювати рівень кредитування клієнтів комерційними банками через введення контролю над певними видами кредитів можуть бути обійдені банками, які знаходять альтернативні методи кредитування, які не підпадають під регулювання.

Див. кредитно-грошова політика , фінансова інновація .

КРЕДИТНО-ГРОШОВА ПОЛІТИКА (monetary policy) - інструмент макроекономічної політики, що включає в себе регулювання пропозиції грошей, кредиту і процентних ставок з метою контролю над сукупними витратами в економіці (див. управління попитом ).

Керівні грошово-кредитні установи (в Великобританії головним чином банк Англії) здатні вживати заходів для регулювання пропозиції грошей, особливо тієї його частини, яка використовується для підтримки фінансового кредиту, включаючи операції на відкритому ринку з державними облігаціями і казначейськими векселями, спеціальні депозити і директиви (див. центральний банк ).

Операції на відкритому ринку спрямовані на підтримку ліквідності банківської системи і включають в себе продаж або купівлю облігацій і казначейських векселів. Це змінює суму банківських депозитів комерційних банків, а отже, і їх здатність надавати позики і овердрафти споживачам. Наприклад, якщо Центральний банк прагне скоротити пропозицію грошей, він може продавати довгострокові облігації широким верствам населення. Покупці платять за ці облігації, зменшуючи свої банківські депозити - важливу складову частину пропозиції грошей, що, в свою чергу, змушує банки скоротити обсяг надання позик (див. створення банківських депозитів ).

Спеціальний депозит - встановлене Центральним банком вимога до банків поміщати певну частину своїх коштів на депозит в банк Англії, де вони «заморожуються», т. Е. Не можуть використовуватися банками для надання клієнтам позик і овердрафтів, що також скорочує пропозицію грошей. Директива - вимога Банку Англії до комерційних банків, що зобов'язує останні обмежити надаються позики встановленими сумами або скоротити видачу позик для приватних цілей (наприклад, для покупки автомобіля).

Центральний банк може також для обмеження сукупних витрат використовувати кредит в розстрочку при регулюванні обсягу кредитування фінансових палат. Центральний банк може, наприклад, зменшити стимул потенційних позичальників до використання можливостей розстрочки, підвищуючи суму необхідного початкового внеску і скорочуючи термін позики; перша умова змушує позичальника шукати більшу кількість готівки, а друге підвищує фактичну величину відсоткових платежів.

Центральний банк може вплинути на ставки відсотка по широким категоріям кредитів. Для зменшення пропозиції грошей в порівнянні з попитом на них Центральний банк може підняти ціну грошей, т. Е. Ставку відсотка, і тим самим скоротити загальний обсяг запозичень. Наприклад, якщо Центральний банк бажає підняти ставку відсотка, скажімо, з Or 1 до Оr 2 (рис. 48), він може зробити це, скоротивши пропозицію грошей з ОМ 1 до ОМ 2. При даній кривій попиту на гроші це спричинить за собою необхідний зростання процентних ставок.

На практиці застосування грошової політики пов'язане з труднощами. Одна з проблем полягає в тому, що немає єдино надійного визначення пропозиції грошей (детальніше див. пропозиція грошей ), Тому будь-яка спроба конкретизувати пропозицію грошей виявляється неуспішною через включення інших видів активів. Коротка ілюстрація: якщо Центральний банк обирає М3 (головним чином готівку + банківські депозити) в якості об'єкта контролю з використанням вищезазначених інструментів, то це може виявитися недостатнім для скорочення сукупних витрат. Господарські суб'єкти можуть просто переключитися на гроші типу М4, використовуючи депозити в будівельних товариствах для фінансування поточних покупок.

До того ж «відкритість» національних економік до притоку і відтоку іноземних валют робить складним для держави здійснення внутрішньої грошової політики без урахування між народних наслідків цієї політики. Наприклад, країна, яка проводить політику внутрішнього скорочення кредитів, що веде до зростання процентних ставок, повинна стимулювати приплив іноземних валют, що піднімає валютний курс валюти цієї країни.

Більшу частину періоду з 1945 р грошова політика використовувалася як метод стабілізації в короткостроковому періоді, | але в основному на другому місці після фіскальної політики. Однак у зв'язку з недавнім зростанням популярності монетаристських ідей контроль над пропозицією грошей в тривалому періоді зайняв центральне місце в арсеналі засобів економічної політики.

Див. економічна політика , графік попиту на гроші , зв'язок пропозиції грошей і витрат , монетаризм , кількісна теорія грошей , середньострокова фінансова стратегія , фінансова інновація , грошове пристосування ,

П.І.Гребенніков. Макроекономіка (електронний підручник) (Петро Ілліч Гребенников. Економіка )

ГРОШОВЕ Пристосування (monetary accomodation) - використання грошової політики для пристосування до раптових змін пропозиції в економіці. Прикладом може служити збільшення номінального пропозиції грошей для компенсації дефляційного імпульсу, викликаного різким збільшенням цін на нафту, або інших витрат. При відсутності грошового пристосування інфляція витрат, пов'язана з підвищенням цін на нафту, скоротить реальна пропозиція грошей, піднявши ставки відсотка, і призведе до спаду сукупного попиту. Для усунення цих тенденцій до спаду державі необхідно прискорити зростання грошової маси, щоб відшкодувати втрату купівельної спроможності в економіці.

КРЕДИТНА СТИСК (credit squeeze) - будь-яка дія, що робиться керівними грошово-кредитними установами для зменшення суми кредитів, що видаються комерційними банками, фінансовими палатами і т. Д. Ці заходи формують ту частину кредитно-грошової політики уряду, яка спрямована на зниження сукупного попиту шляхом труднощі отримання кредитів і підвищення процентних ставок.

ПОЛІТИКА ДЕШЕВИХ ГРОШЕЙ (cheap money) - державна політика, відповідно до якої центральний банк уповноважений купувати державні облігації на відкритому ринку з метою збільшення пропозиції грошей (Див. кредитно-грошова політика ).

Збільшення грошової маси призводить до зниження процентних ставок, яке стимулює інвестиції, оскільки неприбуткові раніше інвестиції стають прибутковими зважаючи на здешевлення кредиту (див. гранична ефективність капіталу / інвестицій ).

Політика дешевих грошей через зв'язок пропозиції грошей і витрат призводить до збільшення сукупного попиту . Пор. політика дорогих грошей .

Див. пастка ліквідності .

ПОЛІТИКА ДОРОГИХ ГРОШЕЙ (tight money or dear money) - урядова політика, в ході якої центральний банк наділяється повноваженнями продавати урядові облігації на відкритому ринку, щоб зменшити пропозицію грошей (див. кредитно-грошова політика ).

Зменшення пропозиції грошей призводить до збільшення ставок відсотка, що відбиває бажання робити інвестиції, так як раніше прибуткові інвестиції стають неприбутковими завдяки збільшилася вартості позикових грошей (див. гранична ефективність капіталу / інвестицій ).

Політика дорогих грошей внаслідок зв'язку пропозиції грошей і витрат скорочує сукупний попит.

Див. політика дешевих грошей

Середньострокової фінансової СТРАТЕГІЯ (medium-term financial strategy) - фінансова політика, яка встановлює планований діапазон зростання пропозиції грошей і плановані обсяги потреб державного сектора в позиках, виражені у відсотках від валового внутрішнього продукту. У Великобританії середньострокова фінансова стратегія вперше була введена в 1980 р і розраховувалася на п'ятирічний період, але потім була переглянута і розподілена за річними інтервалами відповідно до завдань поточного планування в економіці. Мета середньострокової фінансової стратегії полягала в тому, щоб закласти міцний фундамент для здійснення державної кредитно-грошової політики, полегшити контроль над державними витратами і вплинути на очікування населення щодо майбутніх темпів інфляції.

Див. також макроекономічна політика , зв'язок пропозиції грошей і витрат , монетаризм , П.І.Гребенніков. Макроекономіка (електронний підручник) (Петро Ілліч Гребенников. Економіка )

Сучасна грошова теорія (Modern Monetary Theory)

«Сучасна грошова теорія» - неортодоксальна макроекономічна теорія, відповідно до якої повна зайнятість і контрольована інфляція забезпечуються за рахунок зміни обсягів державних витрат, що фінансуються продажем державних облігацій Центральному банку країни. ( П.І.Гребенніков )

Макроекономічна політика (macroeconomic policy) - встановлення урядом загальних цілей економіки в цілому і застосування керуючих інструментів для досягнення цих цілей. Макроекономічні цілі включають повну зайнятість, запобігання інфляції, економічне зростання, рівновагу платіжного балансу. Основними інструментами регулювання економіки є фіскальна політика і кредитно-грошова політика.

Див. також управління попитом , політика цін і доходів , модель внутрішнього зовнішнього рівноваги , фіксовані цільові показники , оптимізація , ділової цикл , рівноважний рівень національного доходу , дефляційний розрив , інфляційний розрив , середньострокова фінансова стратегія , економічна політика , мікроекономічна політика , П.І.Гребенніков. Макроекономіка (електронний підручник) (Петро Ілліч Гребенников. Економіка )

ПОЛІТИКА ЦІН І ДОХОДІВ (prices and incomes policy) - політика, пов'язана з контролем інфляції за допомогою прямих спроб ліквідувати або зменшити інфляційну спіраль зростання цін і ставок заробітної плати, на відміну від дефляційних фіскальної політики і кредитно-грошової політики, які діють непрямими методами для досягнення тих же цілей. Логічне обгрунтування політики цін і доходів полягає в тому, що в той час як дефляційні фіскальна політика і кредитно-грошова політика можуть контролювати інфляцію лише шляхом збільшення рівня безробіття, політика цін і доходів, якщо строго її дотримуватися, може контролювати інфляцію і підтримувати високий рівень зайнятості .

Політика цін і доходів може застосовуватися на добровільній або примусовій основі. У першому випадку держава закликає фірми не завищувати надмірно ціни, а профспілки - стримати свої вимоги про підвищення заробітної плати. Однак з огляду на великий невизначеності таких закликів зацікавлені кола зазвичай швидко справляються з ними.

Політика, встановлена ​​законом, має більше шансів на успіх, особливо якщо вона передбачає серйозні покарання для тих, хто не виконує покладені на правила. Типові елементи узаконеної політики:

(А) вихідне короткострокове (6 місяців - 1 рік) заморожування зростання цін, заробітних плат, дивідендів і т. Д .;

(Б) наступний період (зазвичай «Фазування» для поступового ослаблення контролю), в якому (а) встановлюються «норми» дозволеного зростання цін і заробітних плат, скажімо 3% в рік, або (в) (в особливих випадках) встановлюються схеми зв'язку дозволених збільшень заробітних плат і цін з ростом, наприклад, непоглощающіх витрат (в разі зростання цін) і зі збільшенням продуктивності (в разі зростання заробітних плат). Останній спосіб вимагає установи регулюючих організацій (таких як Національна рада з цін і доходів, Комісія за цінами, Комітет з оплати праці, які діяли в Великобританії) для того, щоб гарантувати виконання встановлених норм збільшення цін і заробітних плат.

Прихильники політики цін і доходів розглядають її як успішний спосіб пом'якшення інфляційних очікувань і тим самим - усунення небезпеки збільшення темпів інфляції. Однак необхідно враховувати, що така політика втручається у взаємодію ринкових сил і, отже, може призвести до спотворень на ринках благ і чинників.

КОМІСІЯ ЗА ЦІНАМИ (Price comission) - британський регулюючий орган, який контролював ціни з 1973 по 1980 р в рамках державної політики цін і доходів.

КОМІТЕТ З ОПЛАТИ ПРАЦІ (Pay board) - британський регулюючий орган, що контролював заробітні плати згідно з політикою цін і доходів з 1973 по 1980 р

МОДЕЛЬ ВНУТРІШНЬОГО-ЗОВНІШНЬОГО РІВНОВАГИ (internal-external balance model) - теоретична побудова, в якому об'єднуються досягнення макроекономічної політикою цілей повної зайнятості і стабільності цін (внутрішню рівновагу) і рівноваги платіжного балансу (зовнішнє рівновагу).

Коротка ілюстрація моделі показана на рис. 67. Вертикальна вісь відображає ставлення зовнішніх цін до внутрішніми цінами, т. Е. Індекс конкурентоспроможності країни на іноземних ринках: чим він вищий, тим більше обсяг експорту і менше обсяг імпорту. Горизонтальна вісь відображає реальний внутрішній попит. Дві криві, зображені на малюнку, представляють відповідно зовнішню рівновагу (ЇЇ) і внутрішню рівновагу (DD). Крива ЇЇ має позитивний нахил. Це означає, що чим більше несприятливим стає ставлення зовнішніх цін до внутрішніх, тим нижче рівень внутрішнього платоспроможного попиту, необхідний для підтримки рівноваги платіжного балансу. Область зліва від кривої представляє надлишок платіжного балансу, а область праворуч - дефіцит платіжного балансу. Крива DD має негативний нахил. Це означає, що чим більше несприятливим стає ставлення міжнародних цін до внутрішніх, тим вищий рівень реального попиту, необхідний для підтримки повної зайнятості. Область праворуч від кривої відображає інфляцію, а область зліва - безробіття.

Точка перетину кривих ЇЇ і DD (точка А) відповідає стану загальної рівноваги. Всі інші точки представляють стан нерівноваги. Однак тільки в небагатьох з цих точок (станів) нерівноваги країна може досягти цілей зовнішньої і внутрішньої рівноваги, використовуючи тільки один тип економічної політики. Точніше, тільки в точках, що розміщуються на горизонтальній і вертикальної пунктирних лініях, проведених через точку перетину. У ситуації, відображена горизонтальною лінією праворуч від точки А, наприклад, співвідношення міжнародних і внутрішніх цін сумісно зі станом загальної рівноваги, але занадто високий внутрішній попит призводить до інфляції і дефіциту платіжного балансу, дефляція попиту сама по собі достатня для досягнення обох цілей. У ситуації, зображеної вертикальною лінією нижче точки А, внутрішній попит сумісний зі станом рівноваги, але внутрішні ціни неконкурентоспроможні, що виражається в дефіциті платіжного балансу і безробіття. Тому девальвація 2 сама по собі достатня для досягнення цих цілей. Однак обидва ці випадки особливі. У всіх інших ситуаціях внутрішній попит і ставлення міжнародних цін до внутрішніх не сумісні зі станом загальної рівноваги. В результаті обидві мети економічної політики знаходяться в протиріччі між собою, і окремі типи економічної політики повинні бути скомбіновані, щоб бути ефективними. У зонах 1 і 2, наприклад, необхідні різні комбінації дефляції попиту і ревальвації валюти. У зонах 3 і 4 необхідні різні комбінації дефляції попиту і девальвації валюти. У зонах 5 і 6 необхідні різні комбінації рефляція попиту і девальвації валюти, в зонах 7 і 8 необхідні різні комбінації рефляція попиту і ревальвації валюти.

СТАБІЛЬНІСТЬ ЦІН (price stability) - підтримання незмінного загального рівня цін у часі. Стабільність цін, особливо виняток зростання цін ( інфляції ), Є однією з головних цілей макроекономічної політики.

Див. модель внутрішнього -Зовнішній рівноваги

КРЕДИТНА КОНТРОЛЬ (credit controls)

1. Регулювання процесу запозичення з фінансової системи, що є частиною кредитно-грошової політики. Загальним засобом обмеження кредитної експансії є операції на відкритому ринку. Більш виборча форма контролю - регулювання споживчого кредиту в розстрочку (купівель на виплат). Цей захід полягає в тому, що покупка певних товарів знаходиться під контролем керівних грошово-кредитних установ, які встановлюють максимальний розмір авансу і максимальний період погашення кредиту.

2. Контроль, здійснюваний фірмою над її комерційними дебіторами для того, щоб клієнти повертали свої борги в строк і щоб мінімізувати ризик появи безнадійних боргів. Мета кредитного контролю - мінімізація грошових коштів, які «омертвляються» у вигляді дебіторської заборгованості, і, як наслідок, підвищення прибутковості і ліквідності.

Див. факторинг , оборотний капітал .

БЕЗПОРАДНО БОРГ (bad debt) - бухгалтерський термін, що позначає гроші, віддані в борг, які навряд чи будуть повернуті, оскільки, наприклад, боржник збанкрутів (див. Неспроможність). Такі безнадійні борги списуються за рахунок прибутків операційного періоду.

Див. кредитний контроль .

Пошук термінології, біографічних матеріалів, підручників та наукових робіт на сайтах Економічної школи:

повернутися

Координація матеріалів. економічна школа