Фондові перспективи: чи вигідно вкладати гроші в акції ФСК ЄЕС?

У 2016 році на Московській біржі сектор електроенергетики виріс на 100%. А ось 2017 ий виявився для інвесторів досить непростим. Чи володіє фондовий ринок потенціалом зростання і в акції яких компаній можна інвестувати кошти в 2018 році?

Оцінка інвестиційної привабливості електроенергетики Росії

Після кризових явищ 2008 року російська електроенергетика втратила свою інвестиційну привабливість. Примітно, що ця тенденція міцно утримувала свої позиції протягом кількох наступних років. Так, в період 2011-2016 р.р. галузевий індекс «ММВБ-Електроенергетика» знизився на 72%. У той час як динаміка акцій ФСК ЄЕС демонструвала ще більше падіння вартості цінних паперів: протягом 5-ти років вони втратили в ціні близько 92%.

Такий стан справ фахівці пояснюють масштабними витратами, пов'язаними з реалізацією інвестиційних програм і модернізацією застарілого обладнання. Результат очевидний - це не дозволяло електроенергетичної компанії приносити високий прибуток своїм інвесторам.

Однак всі ці роки структура електроенергетичної галузі інтенсивно трансформувалася. У ній йшли процеси консолідації і будувалися невеликі вертикально інтегровані підприємства, діяльність яких спрямована на виробництво, транспортування та збут електроенергії. У свою чергу, це позитивно позначилося і на ситуації, що склалася.

Уже за підсумками 2016 року учасники програми електроенергетичного ринку стали не тільки рентабельними, але ще й прибутковими. Котирування акцій енергетичних компаній зросли в 2-3 рази, а індекс електроенергетики збільшився більш ніж на 100%. Таким чином, з «гидкого каченяти» фондового ринку вона перетворилася в інвестиційно привабливу галузь.

Наприклад, тільки в ФСК ЄЕС обсяг дивідендів за 2016 рік склав 18,185 млрд. Руб., Що стало найбільшою сумою в історії компанії. Роком раніше на ці цілі було спрямовано 16,977 млрд. Руб.

Моніторинг акцій ФСК ЄЕС

У 2017 році в рамках Програми про дивідендну політику енергетичної компанії, затвердженої 16.12.2010 року, рада директорів в момент визначення розміру дивідендів виходив з розрахунку, що сума, призначена для виплати за підсумками 2016 року, повинна бути не менше 10% від розміру чистого прибутку по російській системі бухгалтерського обліку. Вона визначається після відрахувань до резервного фонду і зменшується на розмір доходу від переоцінки фінансових вкладень і одноразового прибутку, отриманої від продажу акцій ФСК ЄЕС на біржі та іншого майна.

За підсумками 2016 року ФСК ЄЕС отримала великий прибуток. Однак експерти визнають, що значна її частина була отримана в результаті переоцінки цінних паперів. Тому було запропоновано направити на виплату дивідендів 50% скоригованого прибутку по РСБУ, в той час як уряд в своїй директиві рекомендувало заплатити 50% за міжнародними стандартами звітності. Аналітики відзначають, що сума прибутку за МСФЗ на 15% більше.

У червні минулого року акціонери енергетичної компанії встановили розмір дивідендів по звичайних акціях ФСК ЄЕС за 2016 рік у розмірі 0,014 руб. за 1 цінний папір. Крім цього, було прийнято рішення виплатити дивіденди за підсумками I кварталу 2017 року розмірі +0,0011164730 руб. на 1 звичайну акцію. В сумі виплата на 1 дивідендну папір склала 0,0154 руб.

Як випливає зі звіту компанії, в порівнянні з попереднім періодом чистий прибуток ФСК ЄЕС за 2017 рік за РСБО скоротився на 60% і склала 42,4 млрд. Руб. При цьому сума скоригованого чистого прибутку, яка забезпечується коштами, збільшилася на 83,6% до 25,1 млрд. Руб. Показник EBITDA досяг позначки 129,3 млрд. Руб., Що на 8,1% нижче даних, зафіксованих за підсумками 2016 року.

Скорочення суми чистого прибутку експерти компанії пояснюють впливом 2-х чинників:

• Переоцінка фінансових вкладень (в 2016 р вона збільшила показник чистого прибутку на 53 млрд. Руб., В той час як за підсумками минулого року завдала збиток в сумі 5,6 млрд. Руб.);
• Зниження виручки від приєднання атомної генерації. У 2016 році «на папері» був активований великий обсяг робіт. Однак «живі» гроші компанія буде отримувати протягом наступних 10-ти років у вигляді розстрочки і відсотків.

Голова правління ФСК ЄЕС Андрій Мурів повідомив, що за підсумками 2017 року компанія планує направити на виплату дивідендів 50% скоригованого прибутку за МСФЗ. Очікується, що дивіденди на 1 акцію компанії будуть не нижче, ніж роком раніше.

Сукупні виплати в розрізі років виглядають так:

• 2013 г. - 0 руб .;
• 2014 г. - 0,0003427 руб .;
• 2015 г. - 0,0006648 руб. (+ 94%);
• 2016 г. - 0,0133 руб. (+ 1903,42%);
• 2017 г. - 0,0154 руб. (+ 15,5%);
• 2018 г. (прогноз на 12 місяців) - 0,0154 руб. (+ 0,11%).

За оцінками експертів, середня динаміка курсу акцій ФСК ЄЕС становить + 39,64%.

У 2017 році обсяг інвестиційної програми енергетичної компанії склав 94,2 млрд. Руб. У 2018-му на реалізацію інвестпроектів буде направлено близько 104 млрд. Руб., Що на 10,4% більше, ніж роком раніше. «Це буде не тільки нове будівництво. У нас також запланована комплексна реконструкція діючих об'єктів », - говорить А. Мурів. За оцінками аналітиків в 2017 році ФСК ЄЕС знизила показники аварійності на 18% (в порівнянні з аналогічними даними 2016 року).

ФСК ЄЕС. Прогноз по акціях на 2018 рік

Експерти вважають, що в 2018 році одним з найбільш привабливих секторів російської економіки буде електроенергетика. Наприклад, очікується, що по федеральній мережевої компанії дивідендна прибутковість може перевищити 8-10%.

ФСК ЄЕС є дочірнім залежним суспільством ВАТ «Россеті», яке, в свою чергу, на 87,9% належить державі. Нещодавно найбільша в Росії енергетична компанія затвердила нову дивідендну політику. Згідно з цим документом акціонери можуть претендувати на 50% від чистого прибутку. Таким чином, акції ФСК ЄЕС сьогодні - це стабільні цінні папери, які стають ще більш привабливими для інвестування.

Досвідчені інвестори знають, що криза відкриває широкі перспективи для того, щоб вигідно вкласти гроші в акції і в результаті отримати хороший прибуток.

Звичайно ж, перш ніж вкладати кошти в будь-якої фінансовий інструмент, необхідно ретельно вивчити всі можливі ризики. Якщо ймовірність зазнати фіаско не перевищує потенціал отримання прибутку - такі капіталовкладення можуть принести інвесторові пристойний дохід.

Мітки: фондовий ринок , ФСК ЄЕС