Кавказький Вузол | Експорт з Вірменії: аналіз. Динаміка, сировинний сектор і реекспорт

23:37 02 січень 2018

2017 закінчився, хоча остаточні дані по зовнішній торгівлі ще не опубліковані. На підставі свіжих даних за перші 11 місяців, можна досить впевнено говорити про підсумкову динаміці року, в тому числі з достатньою впевненістю говорити і про підсумкові цифри.

Динаміка зовнішньої торгівлі зазвичай розуміється досить спрощено, як динаміка зовнішньої торгівлі в доларовому еквіваленті. За підсумками листопада 2017 року, експорт перевищив 2 млрд. дол. і про це також повідомили багато ЗМІ, заявивши, що таке сталося «Вперше» . Це не цілком коректно з двох причин: по-перше, в 1990 році, експорт вже перевищував 2 млрд. дол . (Стор. 589), хоча значна його частина представляла міжреспубліканських торгівлю СРСР.

Крім того, не варто скидати з рахунку і інфляцію самого долара. Добре відомо, що «долар не той», тобто, в 1990-х рр. він коштував дорожче. Коли про це говорять на пострадянському Кавказі, найчастіше мають на увазі високу купівельну спроможність долара в той період в самих країнах Південного Кавказу. Це було викликано дуже низьким ступенем інтеграції країн регіону в світову економіку, а також бідністю. Однак долар дійсно втрачав у вартості. Оскільки, крім ролі світової валюти, американський долар також є національною валютою США, найчастіше зміна вартості долара на довгостроковому відрізку вимірюють в ІСЦ США, тобто інфляція в США найчастіше визначає інфляцію долара (існує також інший метод - щодо 6-валютного кошика) . Ціни в США також використовуються як точка відліку при оцінці паритету купівельної спроможності в тій чи іншій країні.

В інтернеті є безліч калькуляторів інфляції долара , Що дозволяють оцінити зміну вартості долара. Візьмемо за базовий рік 1993. Згідно калькулятору інфляції долара, умовний набір товарів, який коштував 100 доларів в 1993 році, зараз стоїть 171 долар (на мою підрахунку виходить 170 доларів). Інакше кажучи, нинішні 100 доларів еквівалентні 59 доларам в 1993 році. Це актуально для США, але актуально і для світових цін, оскільки зовнішня торгівля досить сильно прив'язана до цін в США. Інакше кажучи, якщо дивитися спрощено, то експорт в розмірі 156 млн. Дол. В 1993 році еквівалентний експорту 266.3 млн. Дол. Вартості 2017 року. Це треба враховувати при порівнянні і трохи пізніше я зупинюся детальніше на цій темі.

І ще, - в майбутньому я збираюся зробити схожі огляди зовнішньої торгівлі по Грузії і Азербайджану.

Динаміка зовнішньої торгівлі

Графік 1. Динаміка зовнішньої торгівлі в доларах, в поточних цінах, 1990-2017 р

В результаті першого шоку, викликаного одночасним збігом низки факторів, включаючи деградацію промисловості в результаті землетрусу і зупинку атомної станції, а також ряду інших промислових об'єктів, сухопутної блокади з боку Азербайджану, розпаду СРСР і війни в Карабасі, експорт з Вірменії скоротився за 2 роки на 96%, а імпорт - на 92%. При цьому, слід пам'ятати, що порівняння щодо радянського періоду дуже умовні і більш-менш впевнено можна говорити тільки про пострадянський період, оскільки курс рубля не був адекватний його ринкової вартості, і скільки насправді становив експорт в 1990 році можна тільки гадати. Дані 1991 року дещо більш достовірні і різниця в обсягах зовнішньої торгівлі між 1990 і 1991 рр. викликана в першу чергу переглядом обмінного курсу. З огляду на калькулятор інфляції, експорт в 1991 році в цінах 2017 р склав 1.6 млрд., А імпорт - 2.7 млрд., Таким чином сумарно за цей період експорт зріс на 37%, а імпорт - на 53% (якщо за дефлятор зовнішньої торгівлі прийняти ІСЦ США).

Виходить, середньорічні темпи зростання експорту в 1992-2017 рр. склали 1.2%, а імпорту - 1.6%, проте це порівняння навряд чи має сенс, оскільки вже в 1992 році Вірменія втратила весь свій промисловий потенціал і те, що в 2017 році показники 1991 р були перевершені, означає зростання нової економіки практично з нуля , а не відновлення радянських показників, оскільки істотно змінилася структура зовнішньої торгівлі, а обсяг експорту в порівнянні з 1993 роком зріс в 8.3 рази; імпорту - в 9,7 разів (з урахуванням інфляції долара).

Про що ще говорить нам графік 1? Експорт та імпорт росли приблизно однаковими темпами аж до 2006 року, коли темпи зростання імпорту почали помітно обганяти зростання експорту. Так, в 2008 р імпорт подвоївся відносно 2006 р, тобто всього за два роки. Нагадаю, що з середини 2003 року почалося різке подорожчання вартості вірменського драма, і в економіці Вірменії з'явився ефект «голландської хвороби» ( 1 ), ( 2 ), ( 3 ). Уже в кінці 2008 року міхур на будівельному ринку лопнув, а в листопаді 2008-жовтні 2009 р Вірменія зіткнулася зі спадом ВВП на 17.5% .

Це повністю обвалило попередню модель, засновану на імпорті, надмірному споживанні і відсутності контролю за національною валютою. Економічна політика була дещо скоригована і в період з 2010 по 2017 рр. експорт з Вірменії виріс в 3 рази, а імпорт на 26%, але при цьому все ще відстає від рівня 2008 року в номінальному вираженні. Зростання експорту - досить хороший показник, враховуючи, що період 2014-2016 рр. для Вірменії характеризувався несприятливою зовнішньою кон'юнктурою.

Є й інші способи оцінити темпи зростання зовнішньої торгівлі, включаючи динаміку фізичного обсягу зовнішньої торгівлі, а також - динаміку вантажоперевезень, що відносяться до експорту та імпорту. Тут я вперше для Вірменії представлю результати розрахунку на підставі зростання фізичного обсягу зовнішньої торгівлі, з урахуванням зміни цін саме на продукцію, що експортується з Вірменії та імпортовану в Вірменію.

Графік 2. Динаміка фізичного обсягу зовнішньої торгівлі Вірменії, 1999-2017

При розгляді реальних темпів зростання виявляється, що експорт майже завжди зростав швидше, ніж імпорт в останні 18 років, що не дивно: імпорт був спочатку в 3 рази більше, тобто «працює» ефект низької бази. На графіку зліва видно, що за весь аналізований період, темпи зростання експорту перевищували темпи зростання імпорту в 14 випадках і в 4 випадках - імпорт зростав швидше. Причому, виявляється, що реальний обсяг експорту падав вже в 2004, а також в 2006-2009 рр., Тобто зростання курсу драма негайно позначився і на експорті, і на імпорті. Більш того, найнижчою точкою для зростання експорту став 2008 рік, а не 2009. На жаль, вчасно цю проблему розглядати не встигли, і в 2009 році проблема із зовнішньоторговельним балансом позначилася на макроекономіці. Але спад 2009 року виробив на економіку позитивний ефект і привів до її оздоровленню. Реальний обсяг експорту в натуральному вираженні скоротився в 2009 році на 26% в порівнянні з 2003 роком. А в 2017 році зріс порівняно з 2009 роком на 237%. Але те, що темпи зростання імпорту знову перевищили такі у експорту, вселяє деякі побоювання. Причому в реальному вираженні імпорт виріс ще значніше: 29% проти 17%.

Якщо ж розглянути динаміку імпорту докладніше, то стає ясно, що імпорт виріс зовсім незначно для такого великого періоду - фізичний обсяг зріс на 140%, тоді як в поточних цінах в доларах він виріс на 417%. Якщо дефлятор імпорту був порахований правильно, то це може мати кілька причин:

а. імпортувалися все більш дорогі товари - тобто, наприклад, замість дешевих автомобілів почали імпортувати дорогі, хоча і дорогий, і дешевий автомобіль проходять по одному класифікатором зовнішньої торгівлі, а значить імпорт дорожчає, але не збільшується в фізичному обсязі. Те ж саме стосується, наприклад, сиру, одягу, комп'ютерів та ін.

б. переважно росли ціни саме на імпортовані товари. У більшості експортних позицій Вірменія займає низькоцінової нішу і при появі нових товарів знову ж заходить саме в цю нішу. Тому, не дивно, що експортовані товари залишаються дешевими, а імпортовані навпаки дорожчають. Наприклад, в 1999 році були мінімальні ціни на нафту і газ. Газ, що імпортується до Вірменії газ подорожчав рази в 4, нафтопродукти - приблизно в стільки ж разів, тоді як сировину, що експортується з Вірменії, хоча і дорожчало, але це мало вплив на дефлятор в основному в останні 10 років, оскільки до того воно займало малу частку в експорті.

Виходячи з цього, динаміка фізичного обсягу імпорту недостатньо інформативна як показник, оскільки сильно залежить від зміни рівня життя населення. На відрізку в 1 рік цей показник інформативніше, ніж зміна номінальної вартості імпорту за обмінним курсом, але на довгому відрізку, включаючи період підвищення рівня життя, його точність знижується.

Реекспорт з Вірменії

Для того, щоб завершити тему динаміки експорту, необхідно розглянути і проблему реекспорту. згідно статистикою платіжного балансу , В 1999 р реекспорт склав 29% всього експорту, в 2017 р ж можна очікувати, що він складе трохи більше 4%.

Графік 3. Реекспорт з Вірменії, в млн. Дол. (За даними платіжного балансу).

* За даними платіжного балансу обсяг експорту буде приблизно на 150 млн. Дол. Нижче, ніж за даними митниці.

Як ми бачимо, реекспорт був практично стабільним, тоді як саме експорт виробленої в країні продукції забезпечив весь приріст експорту за останні два десятиліття. У 2016 році було багато дискусій про причини зростання експорту і деякі публіцисти вважали , Що зростання експорту забезпечене за рахунок реекспорту турецьких товарів в Росію, зокрема, томатів і текстильної продукції . Однак наведені дані свідчать про те, що це не так. Якщо в 2016 р реекспорт дійсно був частково відповідальний за зростання експорту , В тому числі реекспорт НЕ імпортованих до Вірменії продуктів (а значить, реєстрація реекспорту була неповною і в дійсності в 2016 році він склав до 250 млн. Дол.). Однак в Росії боролися з контрабандою турецьких продуктів з боку вірменських бізнесменів , А в 2017 році Росія вже зняла з Туреччини ембарго і турецькі виробники з тих пір самі можуть експортувати в Росію свою продукцію. Втім, якісь партії все ж йшли і для оцінки чистого зростання експорту, потрібно буде почекати підсумків 2018 року, оскільки імпорт турецьких товарів був дозволений не з самого початку 2017 р

Структура експорту з Вірменії

Нарешті, розглянемо зміни в структурі експорту з Вірменії. Я згрупував експортовані товари в 7 основних категорій, щоб було зрозуміліше, за рахунок чого відбувався основне зростання експорту з Вірменії.

Графік 4. Експорт з Вірменії, за категоріями, 1993-2017, в поточних цінах, млн. Дол.

Як ми бачимо з графіка 4, обсяг експорту промислової продукції з високою доданою вартістю за всі останні 25 років залишався стабільно низьким, причому найчастіше це являє собою експорт радянського обладнання або реекспорт, а також перепродаж куплених в минулому транспортних засобів. У 2012 році включили в обсяг експорту транспортних засобів літак розорилася Армавіа, а в 2013 році його заднім числом виключили з статистики (В наведеному вище графіку він також відсутній). Всі останні 15 років стабільної була сфера експорту дорогоцінних каменів / металів і виробів з них. Вірменія не зуміла як слід закріпитися на світовому ринку і цей сектор показує дуже нестабільні результати.

З графіка видно, що є два основні драйвери зростання експорту в останні 15 років - це експорт металів і металевої руди, а також експорт готової харчової продукції (в першу чергу, - коньяку та сигарет, але далеко не тільки це). Нарешті, в 2013-2017 рр. до цих секторів додалася і така сфера легкої промисловості як виробництво одягу і все, що з цим пов'язано. Поки частка цієї сфери невелика, але вона швидко зростає. У сфери були хороші перспективи в 2003-2006 рр., Але зростання курсу драма їх поховав майже на 10 років, викликавши руйнування більшості підприємців, які працювали в цій сфері. Разом з тим, з огляду на те, що Вірменія за радянських часів виробила велику кількість продукції в цій сфері, а також це дозволяє істотно наростити зайнятість, цей сектор на мій погляд найперспективніший в найближчі роки. Розглянемо також графік структури експорту з Вірменії в процентах від загальної кількості.

Графік 5. Структура експорту з Вірменії в 1993-2017 рр., За категоріями

В общем-то, тут все зрозуміло і додаткових роз'яснень не вимагає. За винятком сировинного сектора. З наведеного графіка видно, що експорт з Вірменії в значній мірі сировинної. Для порівняння, в експорті Росії сировинний сектор займає близько 80% , А в експорті Вірменії - в середньому за 10 років - 50%. Максимальної частки метали і металева руда досягли в 2010 році - 61,4%. У 2016 році вона знизилася до 39%, а в 2017 р - перевищила 43%. Таким чином, в значній мірі зростання експорту в 2017 р був забезпечений за рахунок експорту продукції гірничорудної промисловості, також, як і в попередні роки. У 1993 році ця галузь починала все з 5% експорту.

PS Структуру імпорту, динаміку імпорту окремих товарів, а також залежність Вірменії від імпорту я планую розглянути окремо.

PPS У процесі завантаження зображень на сайт, ймовірно, движком сайту, знижується якість зображень, в тому числі і графіків вище: це не залежить від мене.

Г. Мікаєлян