Валютні ризики: як організації оцінити можливі втрати і визначити свою валютну позицію?

Однією з істотних статей витрат (а іноді і доходів) білоруських організацій є курсові різниці. Незважаючи на це, не всі вміють адекватно оцінювати їх величину. Виходить так, що начебто і курс змінився незначно, а збитки вкрай великі. Або навпаки, курси весь період штормило, а доходи і витрати залишилися майже незмінними.
Разом з тим є досить простий метод, за допомогою якого можна достовірно оцінити на будь-який момент часу вплив зміни курсів валют на результат роботи організації. Курсові різниці виникають внаслідок того, що в процесі здійснення організацією своєї діяльності у неї виникають відкриті валютні позиції. Розглянемо, як це відбувається, на прикладі організації «А», фрагмент балансу якої наведено в табл. 1.

ТЕРМІНИ ТА ВИЗНАЧЕННЯ. Під валютною позицією є різницею між активами і зобов'язаннями організації, номінованими в одній і тій же іноземній валюті.

Як можна побачити, при перерахунку в білоруські рублі дотримується баланс між активами і пасивами. Але окремо за кожною валютою подібного рівності вже не спостерігається:

• "Активи організації« А »становлять 5000 дол. США (грошові кошти на валютному рахунку);
• "Зобов'язання організації« А »рівна 2700 дол. США (заборгованість перед постачальником № 1).

Таким чином, активи в доларах США перевищують зобов'язання в даній валюті на 2300 дол. США (в тих випадках, коли має місце перевищення активами зобов'язань в певній іноземній валюті, прийнято говорити про довгої відкритої валютної позиції). Якщо 2 липня курс долара США виросте на 0,01 руб., То збільшиться і рублевий еквівалент:

• "" Залишків грошових коштів на валютному рахунку - до 10 076,50 руб., Т. Е. Організація «А» отримає дохід від переоцінки валюти в розмірі 50,00 руб .;
• "" Заборгованості перед постачальником № 1 - до 5441,31 руб., Т. Е. Організація «А» понесе збиток від зміни курсу долара США в розмірі 27,00 руб.

В результаті у організації «А» виникнуть позитивні курсові різниці в розмірі 23,00 руб. За євро така ситуація:

• "Станом на 1 липня 2016 р у організації« А »відсутні активи, номіновані в євро;
• "" Заборгованість перед постачальником № 2 становить 49 500 євро.

ЗВЕРНІТЬ УВАГУ. Позитивна курсова різниця являє собою твір довгої валютної позиції по доларах США і зміни курсу цієї валюти (2300 дол. США × 0,01 руб. = 23,00 руб.).

Таким чином, зобов'язання в євро перевищують активи на 49 500 євро (подібна ситуація, коли зобов'язання в певній іноземній валюті перевищують відповідні активи, носить назву короткої відкритої валютної позиції). Що буде, якщо курс євро завтра виросте на 0,01 руб.? Очевидно, що заборгованість перед постачальником № 2 зросте до 110 434,50 руб., Т. Е. Організація «А» зазнає втрат від переоцінки в розмірі 495,00 руб. І знову можна побачити, що цей результат дорівнює добутку відкритої валютної позиції і зміни курсу: 49 500 євро × 0,01 руб. = 495 руб.

Отже, в загальному вигляді курсову різницю визначають наступним чином: Курсова різниця = Розмір відкритої валютної позиції за певною іноземній валюті × Зміна курсу валюти.

Здавалося б, визначити валютну позицію організації не так вже й складно. Потрібно просто взяти її активи в певній іноземній валюті та порівняти з аналогічними зобов'язаннями. Але на практиці все не так просто. На схемі показано, які активи і зобов'язання організацій можуть бути виражені в іноземній валюті в першу чергу.

Якби цими об'єктами все і обмежувалося, визначити валютну позицію організації насправді не становило б проблеми. Однак є й інші об'єкти, не настільки очевидні. Поняття валютної позиції має на увазі, що збільшення зобов'язань організації внаслідок зростання курсів валют не настільки страшно, якщо воно перекривається збільшенням її активів, а зменшення вартості активів через зниження курсу валюти не призведе до втрат, коли воно компенсується аналогічним зниженням розміру зобов'язань.

Говорячи про валютні ризики, не можна використовувати «бухгалтерський» підхід до оцінки активів і зобов'язань. Економіста має цікавити не те, в якій саме валюті ці об'єкти враховані в бухгалтерському обліку, чи підлягають вони регламентованої періодичної переоцінки, а зміна їх вартості в білоруських рублях в разі зростання курсу певної валюти.

Чи можуть бути оцінені в іноземній валюті товарні запаси організації? Так, якщо ціна реалізації прив'язана до курсу іноземної валюти. Чим вище буде курс, тим по більш високій ціні товари будуть продані.

Чи може виражатися в іноземній валюті дебіторська заборгованість, якщо відвантаження здійснювалася не за експорту? Так, якщо в контракті обумовлено, що оплата проводиться в білоруських рублях за курсом певної валюти на конкретну дату. Не має значення, що в бухгалтерському обліку ця заборгованість відображається не в валюті і не піддається в щомісячній переоцінці. Якщо виросте курс, то в білоруських рублях покупець заплатить більше. Те ж справедливо і для кредиторської заборгованості, в т. Ч. Не по імпорту.

Чи можливо наявність заборгованості з оплати праці в іноземній валюті? Можливо, коли організація домовилася з працівником про виплату заробітної плати в розмірі, еквівалентному певній сумі в валюті.

Таким чином, у організацій набагато більше валютних активів і зобов'язань, ніж прийнято вважати, і виявити їх серед усього розмаїття майна і боргів важко. Разом з тим є досить простий спосіб відстежити за даними бухгалтерського обліку валютну позицію, не зачіпаючи власне облік. Для цього необхідно внести в нього незначні зміни:

• Слід ввести в бухгалтерський облік два додаткові рахунки:
  "" «Валютна позиція» із субрахунками для кожної іноземної валюти, яка фігурує в діяльності організації, наприклад «Валютна позиція, USD», «Валютна позиція, EUR», «Валютна позиція, RUB»;
  "« Рублевий еквівалент валютної позиції ».

Кореспондувати два даних рахунки можуть тільки самі з собою, т. Е. Якщо один з них - це дебет, то другий - кредит. Отже, їх введення не вплине на інші рахунки бухгалтерського обліку.

• Потрібно для кожного виду активів та зобов'язань ввести ознака залежності від курсу певної іноземної валюти.
  Наприклад, в картці товару, ціна на який прив'язана до курсу долара США, буде ставитися прапорець «USD», в картці договору з покупцем, сума оплати за яким залежить від курсу євро на дату платежу, - прапорець «EUR» і т. Д. це абсолютно не означає, що облік активів буде здійснюватися в доларах США або євро. Однак при відображенні руху об'єкта, у якого активний будь-якої прапорець, на «традиційних» рахунках бухгалтерського обліку (в описаному вище випадку - на рахунку 41 «Товари» та рахунку 62 «Розрахунки з покупцями і замовниками» відповідно) додатково сформуються проводки по субрахунку до рахунку «Валютна позиція» відповідно до валюти, яка вказана для об'єкта.

У розглянутому прикладі при надходженні або відвантаження товару додаткові проводки будуть формуватися по субрахунку «Валютна позиція, USD», а під час здійснення поставки за договором (реалізації товару) або надходження оплати за нього - субрахунку «Валютна позиція, EUR». Розглянемо докладніше, як буде працювати ця система і чим вигідно її застосування.

Припустимо, що 1 липня 2016 року в організацію «А» надійшла придбана у постачальника з відстрочкою платежу в два календарні місяці партія товару вартістю 100 000 дол. США (для спрощення не будемо ускладнювати приклад ПДВ, митними платежами та ін.). Ціна реалізації даного товару встановлюється організацією шляхом застосування націнки в 30% до його покупної вартості в іноземній валюті. 15 липня 2016 р організація «А» реалізувала 25% завезеної партії товару покупцеві «Б» з прив'язкою суми оплати до курсу долара США (табл. 2), 25% - покупцеві «В» без подібної прив'язки. Обом покупцям надана відстрочка оплати на один місяць.
Витрати організації «А» за липень 2016 р склали:

• "" Оренда офісного та складського приміщень - 9500 євро з оплатою 15-го числа місяця, наступного за звітним, в білоруських рублях за курсом Національного банку Республіки Білорусь;
• "" Оплата за перевезення товарів - 5000 руб.

Для початку потрібно розглянути проводки, які будуть сформовані в «традиційному» бухгалтерському обліку за липень (табл. 3).

Купівельна вартість пріходуемих товарів перераховується в білоруські рублі на дату їх надходження. Вона складе 200 530 руб. (100 000 × 2,0053). У бухгалтерському обліку відображаються надходження товарів на склад на зазначену суму і відповідне збільшення заборгованості перед постачальником.

Ціна реалізації розраховується наступним чином: 50 000 дол. США (собівартість реалізованої частини партії товару в іноземній валюті) × 1,3 (30-відсоткова націнка) × 2,0150 (курс валюти на дату відвантаження). Отримана величина відбивається як заборгованість покупців перед організацією «А». При цьому списується половина собівартості партії товару (200 530/2).

Різниця між ціною продажу (130 975 руб.) І собівартістю реалізованих товарів (100 265 руб.), Що дорівнює 30 710 руб., Буде являти собою дохід організації, який відноситься на її прибуток.

В кінці місяця в витрати організації (зі зниженням її прибутку) включаються:

• транспортні витрати "" в виставленої сумі в білоруських рублях;
• "" Витрати на оренду в розмірі 9500 євро, т. Е. 22,2800 руб. по курсу Національного банку Республіки Білорусь на 31 липня 2016 року (фактичний курс, за яким будемо відбуватися їх оплата в липні, поки невідомий).

У такому ж порядку відбувається і відображення заборгованості перед постачальниками послуг. Так як до кінця липня організація не розрахувалася з постачальником за поставлені товари, а курс долара США, в якому проводиться розрахунок, змінився, потрібно провести переоцінку валютної заборгованості перед постачальником. На кінець липня вона складе 200 700 руб. (100 000 × 2,0070), т. Е. Збільшиться на 170 руб., Які будуть представляти собою втрати організації від курсових різниць (зниження її прибутку).
Звіт про прибутки і збитки організації «А» за липень 2016 р міститься в табл. 4 на с. 26.

З табл. 4 видно, що в липні організація «А» заробила 3880 руб. Необхідно оцінити валютні ризики, дізнавшись, наскільки ймовірно, що прибуток буде частково або повністю «з'їдена» в результаті коливань курсу валют. Для цього потрібно виділити валютні активи і зобов'язання організації. Фрагмент балансу на кінець липня 2016 р міститься в табл. 5.

Звітність організації «А» вже частково модифікована, т. К. В стандартному балансі можна було б побачити тільки значення в білоруських рублях. Зокрема, в кредиторської заборгованості виділені борги, які виражені в іноземній валюті. Можна побачити, що у організації «А»: "" активів в іноземній валюті немає; "зобов'язання в іноземній валюті перед постачальником складають 100 000 дол. США.

Отже, згідно з даними бухгалтерського обліку організація має коротку відкриту валютну позицію в розмірі 100 000 дол. США. Це означає, що їй потрібно побоюватися зростання курсу долара США, т. К. В результаті відбудеться збільшення розміру зобов'язань, не компенсоване зростанням вартості активів. Максимум, який може дозволити собі організація, - це повністю втратити прибуток, яку вона заробила, т. Е. 3880 руб. Коротка валютна позиція в еквіваленті становить 200 700 руб. (100 000 дол. США × 2,0070 руб. (Курс на 31 липня 2016 г.)). Теоретично збільшення курсу, яке може витримати організація «А», так само 1,9% (3880 руб. / 200 700 руб.).

Однак слід пам'ятати про те, що ціну товарів вона прив'язує до долара США. Виросте курс - організація продасть товари дорожче. Це ж стосується і заборгованості покупця «Б». Отже, на практиці справи у організації «А» йдуть краще, ніж можна побачити з розрахунків, т. К. Зазначені активи в бухгалтерському обліку відображені в білоруських рублях. Бухгалтеру реальної організації було б дуже складно вручну зробити прив'язку до валюти всіх товарів, де це необхідно.

Розглянемо, що ж дасть введення додаткових рахунків, про які говорилося вище. У організації «А» прямо або побічно прив'язані до курсу іноземних валют:

• активи:
  товарні запаси (в залежності від курсу долара США визначається ціна на товар);
  розрахунки з покупцем «Б» (до курсу долара США);
• "" Зобов'язання:
  розрахунки з постачальником (здійснюються в доларах США, все значення в білоруських рублях - це перерахунок для ведення обліку і звітності);
  розрахунки по оренді (до курсу євро на дату оплати).

Відповідно, як тільки в обліку відбувається рух цих активів або зобов'язань, задіюються додаткові допоміжні рахунки. Перша проводка представлена ​​в табл. 6.

Оскільки сталося рух активу (товари), вираженого в доларах США, буде використовуватися субрахунок «Валютна позиція, USD». Проводка, пов'язана з рухом товарів, сталася за дебетом, відповідно проводка по цьому субрахунку теж буде по дебету.

Кореспондуючих буде рахунок «Рублевий еквівалент валютної позиції», т. Е. Проводка прийме такий вигляд (для спрощення проведення показано відразу в іноземній валюті, без перерахунку в білоруські рублі):

• Дебет «Валютна позиція, USD» 100 000 USD
• Кредит «Рублевий еквівалент валютної позиції» 200 530 BYN.

Одночасно відбувається рух по іншим зобов'язанням, вираженого в доларах США, - розрахунках із постачальниками. Знову необхідно задіяти суб-рахунок «Валютна позиція, USD».
Розрахунки з постачальником пройшли по кредиту, т. Е. Зазначений рахунок також кредитується. Вийде проводка, зворотна першій:

• Дебет «Рублевий еквівалент валютної позиції» 200 530 BYN
• Кредит «Валютна позиція, USD» 100 000 USD.

Якщо тепер на будь-яке число липня (1, 10, 7 і т. Д.) Сформувати звіт по субрахунку «Валютна позиція, USD», в ньому можна буде побачити те, що показано в табл. 7.

В даному випадку важливий тільки залишок. Його відсутність говорить про те, що по доларах США позиція є закритою, т. Е. Результати роботи організації не будуть залежати від зміни курсу цієї валюти:

• якщо курс долара США виросте, "" це призведе до втрат внаслідок збільшення заборгованості перед постачальником. Однак зросте і ціна на реалізований організацією товар, відповідно дані втрати будуть відшкодовані;
• "" Якщо курс долара США впаде, організація буде змушена дешевше продавати товар, але це буде компенсовано зменшенням суми, яку вона витратить на покупку валюти для розрахунку з постачальником.

Можна побачити, що зникає необхідність в складанні звітів, очікуванні закінчення звітного періоду. Відстежувати валютну позицію можна орієнтуючись по сальдо субрахунка «Валютна позиція, USD». При своєчасному відображенні всіх операцій буде ясно, чим загрожують коливання на валютному ринку.
Друга проводка показана в табл. 8.

При відображенні даної господарської операції фігурують такі об'єкти, виражені в іноземній валюті:

• "" Товари. Проводка пройшла по кредиту, відповідно і субрахунок «Валютна позиція, USD» кредитується:
  Дебет «Рублевий еквівалент валютної позиції» 100 265 BYN
  Кредит «Валютна позиція, USD» 50 000 USD;
• "" Розрахунки з покупцем «Б», які згідно з умовами договору прив'язані до курсу долара США. Проводка пройшла по дебету, відповідно і субрахунок «Валютна позиція, USD» дебетується:
  Дебет «Валютна позиція, USD» 32.: 500 USD
  Кредит «Рублевий еквівалент валютної позиції» 65 487,50 BYN.

Як можна побачити, тут вже немає «зворотної» проводки. У звіті за рахунком, сформованому на будь-яку дату починаючи з 15 липня, буде міститися те, що показано в табл. 9.

Тепер з'являється сальдо по субрахунку «Валютна позиція, USD». Те, що воно кредитове, говорить про те, що у організації коротка валютна позиція по доларах США (виражені в них зобов'язання перевищують аналогічні активи), тобто їй потрібно побоюватися зростання курсу долара. Станом на кінець місяця коротка відкрита позиція буде складати 35 122,50 руб. (17 500 долл. США × 2,0070 руб. (Курс на 31 липня 2016 г.)). Прибуток організації «А» склала 3880 руб. Отже, вона може витримати зростання курсу долара США на 11%.

Аналогічно слід вчинити з активами і зобов'язаннями, номінованими в євро. У організації є один такий об'єкт - розрахунки по оренді. Рух по ньому в обліку здійснювалося в останній день місяця проводкою:

• Дебет «Прибуток» 21 660 BYN
• Кредит «Розрахунки з постачальниками (оренда)» 21 660 BYN.

Так як операція по об'єкту пройшла по кредиту, то і субрахунок «Валютна позиція, EUR» буде кредитуватися:

• Дебет «Рублевий еквівалент валютної позиції» 21 660 BYN
• Кредит «Валютна позиція, EUR» 9500 EUR.

Сформувавши на будь-яку дату починаючи з 31 липня 2016 року звіт по субрахунку «Валютна позиція, EUR», можна побачити те, що представлено в табл. 10.

Кредитові сальдо означає коротку позицию по євро, т. Е ризики Втрата у разі зростання его курсу. Організація «А» може витримати його зміцнення на 17,9% (3880 руб. (Прибуток) / 21 660 руб. (Коротка позиція по євро в перерахунку в біло-російські рублі)).

Можна спробувати оцінити ризики не тільки по відношенню до долара США або євро, а й до «кошику» даних валют. Сукупна коротка позиція розглядається організації в перерахунку в білоруські рублі складе 56 782,50 руб. (35 122,50 руб. По доларах США і 21 660 руб. За євро), що при прибутку в розмірі 3880 руб. дозволить уникнути збитків при ослабленні білоруського рубля не більше ніж на 6,8%.

ВИСНОВОК: Облік валютних ризиків необхідний для оперативної та точної оцінки того, наскільки результати діяльності організації залежать від коливань на валютних ринках.