Лідери інвестицій: які активи стали найприбутковішими за 2017 рік у Казахстані

Kursiv Research розглянув прибутковість приватних інвесторів в минулому році. Аналітики з'ясували, які з десяти способів вкладень принесли найбільше прибутку казаха в 2017-м, які стали збитковими і на що варто звернути увагу в 2018 році.

Аналітики Kursiv Research розрахували прибутковість десяти способів інвестування, включаючи депозити, криптовалюта, сировину і нерухомість. Для наочності ми умовно взяли 1 млн тенге і розглянули, скільки б ми заробили до кінця року, інвестуючи в різні активи. 9 з 10 інструментів показали позитивну прибутковість. Найбільший прибуток у 2017 році отримали інвестори, які встигли вкластися в цифрову валюту, нерухомість, навпаки, з початку року кілька подешевшала.

біткоіни

Справжній фурор в минулому році виробили криптовалюта. В кінці 2016 року Saxo Bank поділився з «Кь» своїми прогнозами на 2017 рік, де вказав, що вартість набирає обертів цифровий валюти «біткоіни» виросте в три рази - від поточного рівня $ 700 до $ 2100.. Дійсність випередила сміливі прогнози аналітиків - вартість криптовалюта, за даними Investing.com , Злетіла з $ 999 на початок року майже до $ 20 тис. В середині грудня 2017 року.

Однак в наступні два тижні тренд біткоіни несподівано розвернувся, вартість активу знизилася до $ 13 800 на 31 грудня 2017 року, після того, як Південна Корея оголосила про підготовку законопроекту про повну заборону торгівлі криптовалюта, а китайська влада заявила про посилення контролю торгівлею цифровими валютами. Незважаючи на це, рентабельність активу за 12 місяців виявилася колосальною - 1 281,4% або 1 277,4% в перерахунку на тенге (з урахуванням зміни курсу долара США до тенге). Тобто, купивши на початку року біткоіни на 1 млн тенге, в кінці року можна було отримати 13 774 024,86 тенге з урахуванням вкладень.

Єдина проблема в тому, що купити біткоіни у інвестиційних компаній або будь-яких інших фінансових організацій в Казахстані не представляється можливим. Придбати актив можна було лише у приватних осіб, що виявили бажання його реалізувати, знайти яких, вельми проблематично.

Прогноз аналітиків щодо біткоіни далеко не однозначний. 22 грудня 2017 року Citibank опублікував звіт , В якому висловив свої побоювання щодо впливу біткоіни на світову економіку. На думку аналітиків банку, це «бульбашка», який може в будь-який момент лопнути і завдати істотної шкоди світовій економіці. У той же час російські аналітики впевнені , Що 2018 рік буде успішним для всієї кріптоіндустріі, аналітики прогнозують зростання біткоіни до $ 50 тис., А то і до $ 100 тис. Протягом поточного року.

17 січня 2018 року курс біткоіни досяг мінімуму з кінця листопада - $ 9 231. Однак уже через день криптовалюта подорожчала на 17%, до $ 11 628. Сьогодні вартість біткоіни становить близько $ 11 500.

Акції

Серед внутрішніх джерел вкладень найбільш прибутковими виявився вітчизняний фондовий ринок. Так, індекс KASE за 12 місяців зріс на 59,4% - з 1 356,86 тенге на початок січня до 2 162,69 тенге на кінець грудня 2017 року. Тобто, за 2017 рік з інвестиціями в 1 млн тенге на Казахстанській фондовій біржі можна було отримати в середньому 593,89 тис. Тенге чистого доходу, або 1,59 млн тенге з урахуванням вкладень.

Фото: Олег Співак

Згідно аналітикам АТ «Halyk Finance», з найбільш ліквідних акцій, що входять в індекс KASE, найбільший приріст вартості за 2017 рік продемонстрували акції KAZ Minerals PLC, ціна яких зросла в 2,5 рази. Друге місце займають акції АТ «Розвідка видобуток« КазМунайГаз », їх вартість збільшилася на 69%. Акції АТ «Народний банк Казахстану» подорожчали на 64,1%, АТ «Кселла» - на 62,2%, АТ «Казахтелеком» - на 42,2%. Тримачі акції АТ «KEGOC» і АТ «КазТрансОйл» змогли отримати більш скромну прибутковість - 18,4% і 9%, відповідно.

За інформацією Казахстанської фондової біржі, в 2017 році прибутковість облігацій, що торгуються на основному майданчику, досягла в індексному вираженні 10,35% річних, прибутковість боргових цінних паперів на альтернативному майданчику склала 11,15%, відзначили в АТ «Halyk Finance».

«Фактично, індекс KASE за 2016-2017 роки зріс в три рази. На мій погляд, подібна переоцінка сталася перш за все через певного девальваційного ефекту і зростання грошових агрегатів, і вже в другу чергу - через поліпшення економічної кон'юнктури », - говорить директор аналітичного центру Асоціації фінансистів Казахстану Павло Афанасьєв.

У поточному році експерт прогнозує деяке уповільнення зростання індексу KASE. «Відносно акцій і облігацій потрібно дивитися кожну, так скажімо, історію окремо», - зауважив аналітик.

сировина

Ф'ючерс на нафту марки Brent на початок 2017 року оцінювався в $ 55,47. До кінця року ціна ф'ючерсу на «чорне золото» зросла до $ 66,87. Прибутковість деривативу за 12 місяців досягла 20,6%, в тенге, з урахуванням курсової різниці, рентабельність активу склала 19,8% - це без яких-небудь додаткових операцій з купівлі-продажу активу.

Тобто, інвестиції в 1 000 000 тенге, вкладені в нафту в січні 2017 року, зросли б до 1 198 354,80 тенге до кінця грудня того ж року, що дозволяє назвати цей актив третім за рахунком найбільш дохідним вкладенням минулого року.

При цьому, згідно з ГК "Фінам", приватні інвестиції в нафту в 2017 році могли принести прибутковість від 30 до 40% на тлі коливань цін на «чорне золото» в коридорі від $ 41 до $ 70.

У поточному році, за словами аналітиків, ціна на нафту стабілізується, що зменшує привабливість активу в очах приватних інвесторів.

«На даний момент цілком можливо, що ціна еталонного сорту Brent не зможе закріпитися над відміткою $ 70, проте перспективи ринку нафти в поточному році виглядають досить позитивно. Незважаючи на те, що американські виробники сланцевої нафти прагнуть до збільшення частки на ринку «чорного золота», угоду по скороченню видобутку країнами ОПЕК + поступово сприятиме стабілізації балансу світового ринку енергоносіїв », - вважає аналітик ГК" Фінам "Сергій Дроздов.

Експерт зазначає, що в 2018 році середня ціна Brent може скласти близько $ 60. Однак основними ризиками для світових фондових ринків включаючи сировинні, в поточному році є кон'юнктура на американських і європейських біржових майданчиках, де цілком може реалізуватися давно вже назріла корекція, так як майже весь оптимізм від податкової реформи Трампа врахований ринками. У зв'язку з чим, за словами експерта, на передній план найближчим часом можуть вийти ризики більш швидкого, ніж планувалося підвищення процентних ставок світовими Ценробанкамі, що може спровокувати фіксацію накопиченого прибутку гравцями.

На тлі «чорного золота» золото звичайне виявилося не таким прибутковим. За словами Сергія Дроздова, світові котирування золота не поспішають відновлюватися. Після зниження в 2013-2015 рр. вони коливаються в горизонтальному діапазоні, який звузився в минулому році до кордонів $ 1 200 - 1 360 за тройську унцію. Проте, в 2017 році інвестори могли заробити на вкладеннях в жовтий металk близько 13%.

Зростання вартості «захисного» активу за 12 місяців склав 13,7% в доларовому вираженні і 13,1% в тенге. На початку січня 2017 року за 1 млн тенге або $ 3 000,39 можна було купити 2,61 тройських унцій золота (при курсі долара США - 333,29 тенге і ціною тройської унції в $ 1 151,05), до кінця року вартість активу виросла б до $ 3 412,89, що в перекладі на тенге за поточним курсом (331,31 тенге за долар США) складе 1 130 725,64 тенге.

У 2018-му аналітики ГК "Фінам" не прогнозують подальше зростання активу. Хоча в порівнянні із середньою ціною грудня минулого року ($ 1 260) в поточному січні золото подорожчало до $ 1 330 доларів за унцію, підстав для продовження зростання поки немає, а технічний рівень опору знаходиться в районі $ 1 350-1 370 доларів за унцію.

У той же час в АФК вважають, що у золота є певні перспективи в 2018 році. За словами Павла Афанасьєва, центральні банки в більшості своїй продовжують нарощувати резерви фізичного золота, причому практично в будь-яких економічних умовах. Експерт нагадав, що фізособи зараз можуть купувати злитки НБ РК (10, 20, 50, 100 грам найвищої проби) в стандартних, захищених упаковках - це сильно спрощує подальший продаж.

Депозити

Прибутковість депозитів БВУ в валюті залежить від курсової різниці. Найбільш дохідними у 2017 році стали вклади в євро. Незважаючи на найнижчу ставку серед валютних депозитів в 1% на початок 2017 року, прибуток за вкладами в євро за минулий рік склала 14,1%. З 1 січня по 31 грудня 2017 року валюта ЄС зросла з 352,42 тенге до 398,23 тенге.

Другими за прибутковістю стали вклади в національній валюті. З 1 січня 2017 року КФГД РК обмежив максимальні ставки по тенговом депозитах до 14%. БВУ пропонували депозити в рублях на початку 2017 року за максимальною ставкою винагороди в 2%. Учетивая зміни курсу рубля протягом року (з 5,43 тенге до 5,77 тенге), прибутковість таких вкладів в перерахунку на тенге до кінця року досягла 8,4%.

Найменш вигідними в минулому році стали депозити в доларах США. В середньому, ставка банків по доларових депозитах на початок 2017 року дорівнювала 1,5%. Курс долара США за рік зменшився з 333,29 тенге до 332,33 тенге, в результаті прибутковість вкладів у валюті за 12 місяців склала 1,2%.

Ставки винагороди в розрізі БВУ в 2017 році були приблизно на одному рівні. З 1 січня 2017 року максимальні рекомендовані ставки по вкладах фізичних осіб стали ставитися до ефективних ставок винагороди, а не до номінальних, як було раніше, відзначає менеджер управління банківських продуктів «Банку Хоум Кредит» Гізат Заїр. У зв'язку з цим багато банків в минулому році переглянули свою продуктову лінійку.

«Таким чином, ми бачимо, що до минулого року розробники фінансових продуктів в БВУ в основному таргінг сегмент прайс-хантерів, в 2017-му ж більший упор був зроблений на сегмент споживачів, який вважає за краще додаткові привілеї у вигляді безкоштовних дебетних карт з підвищеним Кешбек або бонусів при відкритті вкладу і т.д. », - розповідає банкір.

В останні кілька років ставки по депозитах в тенге в комерційних банках є двозначними. Саме в 2017 році середньозважена ставка за залученими банками депозитами для фізичних осіб за рік знизилася з 12% до 10,5% річних у міру зниження ключової (базової) ставки, розповідає Павло Афанасьєв. Середньозважена ставка за депозитами в іноземній валюті знизилася з 2,6% до 2,1% річних для «фізиків», тобто валютні депозити як і раніше є абсолютно неконкурентоспроможними. Більш того, з 1 грудня 2017 року рекомендована КФГД максимальна ставка винагороди по знову залученими депозитами фізичних осіб в іноземній валюті була знижена до 1% річних.

Гізат Заїр також вказує на скорочення ставки депозитів в іноземній валюті за останні 10 років: «Якщо взяти, наприклад, 2008 рік, то тоді різниця між максимальними ставками по внесках в іноземній і національній валюті була 3,5, а зараз вона становить 13% . Скорочення ставки відбувається на тлі загальної політики дедоларизації, що, звичайно ж, стимулює потенційних вкладників на перехід до тенговом депозитах ».

У якій валюті зберігати кошти в 2018 році? За словами банкіра, все залежить від кінцевих потреб споживача. Якщо ви, наприклад, хочете накопичити на квартиру, то краще за все більшу частину коштів зберігати у валюті, тим самим ви убезпечите себе від валютних коливань, але якщо ви перед собою ставите більш короткострокову мету, то депозити в національній валюті дозволять вам заробити до 14% в рік . У 2017 році нова депозитна база «Банку Хоум Кредит» збільшилася на 44%, а кількість вкладників перевищила 260 тис., Що показує наочний інтерес громадян до вкладів в національній валюті. Не менший інтерес на ринку спостерігається відносно депозитного сертифіката, який дозволяє вкладнику отримати максимальну прибутковість.

Банківські депозити будуть і далі давати прибутковість вище рівня інфляції, проте ставки, швидше за все, продовжать зниження в міру відповідного зниження базової ставки, вважають в АФК. Імовірність істотної девальвації тенге проти долара США в Асоціації фінансистів оцінюють як досить низьку.

ПІФи

Пайові інвестиційні фонди забезпечують середній приріст капіталу і помірний ступінь ризику вкладень. У 2017 році, за даними Investfunds.kz, прибутковість казахстанських ПІФів в середньому склала 10,8%. При цьому розкид рентабельності вітчизняних інвестфондів в минулому році був значний.

Успішність того чи іншого ПІФу залежить перш за все від досвіду і професіоналізму керуючої компанії та обраної стратегії, тому складно судити, наскільки вигідно інвестувати в ПІФи, представлені в Казахстані, кажуть аналітики АТ «Halyk Finance». Наприклад, пайовики інтервального Піфа «Halyk-Валютний» за підсумками 2017 року одержали чистий дохід в доларах США в розмірі 7,6% річних плюс дивіденд по паях в розмірі 5% річних.

ПІФи поки ще не дуже популярні інструменти для інвестування в Казахстані, вони не так зрозумілі пересічному інвесторові, як депозити. Однак у міру розвитку фондового ринку фінансова грамотність населення зростає і все більше людей цікавляться альтернативними способами примножити свої статки, відзначають в Halyk Finance.

Нерухомість

Єдиним активом з нашого списку, який демонстрував невідому негативну прибутковість, виявилася нерухомість. Для розрахунку ми взяли середню вартість квадратного метра житла в містах Астана і Алмати, за даними Krisha.kz. Так, один «квадрат» в Алмати на початку січня 2017 року коштував 358,4 тис. Тенге, в Астані - 340,7 тис. Тенге. До кінця року вартість квадратного метра в Алмати впала до 343,6 тис. Тенге (-4,1%), в Астані - до 316 тис. Тенге (-7,2%). В середньому, за 2017 рік вартість житла в двох найбільших містах країни скоротилася на 5,7%. Тобто, вклавши 1 млн тенге в нерухомість на початку року, можна було залишитися з 943,1 тис. Тенге в кінці року.

У минулому році ринок нерухомості показував різноспрямовані тренди за цінами в різних сегментах - на вторинному і на первинному ринках, розповідає керуючий партнер онлайн-сервісу для покупців нерухомості Homsters.kz Марія Рен: «Ціни на вторинному ринку були в спадному тренді. У найбільших містах (Астана і Алмати) знизилися в середньому на 5-8%, в той час як в деяких регіонах зниження цін досягало 10-11%, що ми пов'язуємо з більш низьким рівнем платоспроможного попиту на квадратні метри ».

У той же час ціни на первинному ринку протягом року були досить стабільні і лише незначно коливалися в межах вузького коридору, помічають аналітики Homsters.kz. Так, в Астані ціна протягом минулого року практично не подріб і до кінця року склала близько 314 тис. Тенге (коридор коливань - 308-318 тис. Тенге за «квадрат»). В Алмати первинний ринок був більш волатильним - середні ціни коливалися тут в коридорі 430-450 тис. Тенге, а середня ціна «квадрата» в алматинских новобудовах на кінець минулого року склала близько 435 тис. Тенге.

Аналогічні різноспрямовані тенденції зафіксував і КС мне РК: середня ціна перепродажу впорядкованого житла в 2017 році знизилася на 1,5%, з 188,6 до 185,7 тис. Тенге за кв. м; середня ціна продажу нового житла виросла на 2,3%, з 247,4 до 253,1 тис. тенге за кв. м.

Зниження цін на вторинному ринку пов'язано з цілим рядом чинників, які позбавляють покупців інтересу до старого житлового фонду, вважають аналітики. По-перше, це небажання частини продавців встановлювати цінники в тенге, а значить і неготовність їх знижувати реальні ціни. По-друге, якість старого житлового фонду постійно знижується. По-третє, все більше покупців звертають увагу на новобудови.

При цьому одним із ключових факторів стабільності (а іноді і зростання) цін на новобудови є підтримка державою будівельної галузі та реалізація державних програм по доступному житлу. Стартувала в 2017 році програма «Нурли жер» є, мабуть, самої комплексної та ефективної програмою, оскільки зачіпає всі аспекти роботи первинного ринку - від фінансування забудовників до кредитування покупців житла в новобудовах.

Аналітики очікують, що в 2018 році динаміка цін на первинному і вторинному ринку буде згладжуватися. Ціни на новобудови залишаться стабільними завдяки подальшому розвитку держпрограм по доступному житлу. А ось ціни на вторинному ринку продовжать зниження, але воно буде мінімальним, оскільки його темпи сповільнюються.

«Хотілося б нагадати, що в 2015 році ціни на вторинному ринку в доларовому еквіваленті знизилися на 30-33% (ціни в тенге через другого витка девальвації виросли на 15-20%). У 2016 році зниження цін склало близько 13-15%, в 2017 році - на рівні 6-7%. Ми очікуємо, що в 2018 році продовжиться тенденція зниження темпів здешевлення житла. Наш прогноз зниження цін на вторинному ринку - в межах 3-4%. Тобто ринок намацує дно і, швидше за все, до кінця 2018 го або в 2019 році вийде на стабільність цін на старий житловий фонд », - говорить Марія Рен.

В таких условиях інвестиційна пріваблівість житлової нерухомості растет, считает експерт. Найбільш привабливими варіантами інвестицій, як і раніше будуть: раннє інвестування в покупку квартири в споруджуваному будинку від надійного забудовника з хорошою репутацією (це дозволить зафіксувати вигідну ціну покупки, яка згодом буде рости в міру завершення будівництва і здачі будинку в експлуатацію); покупка на вихідних умовах (із суттєвою знижкою) квартири на вторинному ринку для подальшої здачі в оренду. Цей варіант покаже ефективність на довгому обрії на тлі подальшого зниження прибутковості банківських депозитів.

«Окремо необхідно нагадати, що найбільш прибуткові інвестиції є і найбільш ризикованими, тому зважений підхід з правильною оцінкою всіх можливих ризиків - найкраща гарантія збереження і примноження вкладених коштів. Неоціненну допомогу при цьому в першу чергу може надати консультація професійних учасників ринку », - відзначають в АТ« Halyk Finance ».

обмеження відповідальності

Kursiv Research звертає увагу на те, що наведений вище матеріал носить виключно інформаційний характер і не є пропозицією або рекомендацією здійснювати будь-які угоди з цінними паперами та іншими активами зазначених організацій.