Посадка на авторотації: «гвинти» КВЗ стрімко втрачають обороти

16.05.2016

Чистий прибуток заводу за перший квартал 2016 року скоротилася в 4,4 рази до 1 млрд. Рублів

Казанський вертолітний завод продовжує політ в умовах турбулентності: його чистий прибуток в січні-березні впала до 4-річного мінімуму, а виручка скоротилася майже на третину до 8,8 млрд. Рублів. Втім, це не завадило керівництву збільшити управлінські витрати на півмільярда рублів. Проблиском надії стало зростання отриманих авансів, але експерти радять КВЗ звернути увагу на нові ринки - Сирію, В'єтнам, Іран - і активніше просувати свіжі розробки.

Справи ПАТ «Казанський вертолітний завод» продовжують йти на спад Сергій Єлагін

Виручка ВЕРНУЛАСЬ У ПЕРШИЙ КВАРТАЛ 2013 року

Після стрімкого злету в попередні роки справи ПАТ «Казанський вертолітний завод» (КВЗ) продовжують йти на спад. Про це свідчить опублікований напередодні щоквартальний звіт підприємства. Чистий прибуток КВЗ впала в 4,4 рази: з 4,42 млрд. Рублів в січні-березні 2015 року до 1,03 млрд. Рублів за перші три місяці поточного - найгірший результат за останні 4 роки. При цьому виручка підприємства знизилася на 29%: з 12,4 млрд. Рублів до 8,8 млрд. Рублів - за цим показником завод повернувся в перший квартал 2013 року.

Нагадаємо, що перше за 9 років зниження виручки трапилося в минулому році. Тоді завод прилаштував в надійні руки лише 77 вертольотів замість 107 роком раніше. Зауважимо, що продажі тоді впали вперше за весь час публікації звітності КВЗ: в 2007 році було продано 35 машин, в 2008-му - 58, у 2009-му - 65, у 2010-му - 80, у 2011-му - 93, в 2012-му - 98, у 2013-му - 103. тобто в натуральних показниках за підсумками минулого року КВЗ завис десь «між» 2009-му і 2010-му, проте в грошовому вираженні все виглядало не так вже й страшно: річна виручка впала на 8,7%, а прибуток - тільки на 2,8%. Як то кажуть, відчуйте різницю.

«Ситуація, що склалася обумовлена ​​насиченням ринку на нашу основного продукту - вертольоту Мі-8/17. Ми розуміли, що це неминуче, тому спільно з холдингом "Вертольоти Росії" активно працювали над диверсифікацією модельного ряду, а саме - над програмами вертольотів "Ансат" і Мі-38. Сьогодні ми готові відповісти на всі основні запити покупців і запропонувати їм транспортний, пасажирський, салонний і санітарний варіанти вертольота «Ансат» - вони все сертифіковані. Санкції, що відбиваються на взаєминах з іноземними компаніями, і нестабільна обстановка в світі також накладають свій відбиток, проте підприємство веде роботу по програмі імпортозаміщення, модернізуються російські агрегати, йде пошук нових ринків збуту », - говорить гендиректор КВЗ Вадим Лігай.

Не дивно, що вже на початку травня керівництво компанії вирішило перевести виробництво на скорочений робочий тиждень. Передбачається, що чотириденку триватиме три літніх місяці і торкнеться 40% колективу, який зараз налічує 6,7 тис. Співробітників, повідомив раніше наш джерело. «Зниження виручки заводу некритично - робота йде в плановому режимі. Однак для безперебійного забезпечення виконання державного оборонного замовлення, збереження кадрового потенціалу підприємства і чисельності працівників керівництвом КВЗ і холдингу "Вертольоти Росії" розглядається можливість введення режиму неповного робочого часу для деяких цехів заводу. Дана міра носить тимчасовий характер. Зазначені заходи дозволять оптимізувати витрати підприємства і виконати всі зобов'язання за контрактами, а також продовжити роботи по науково-конструкторських розробок і впровадження в серійне виробництво перспективних вертольотів "Ансат" і Мі-38 при збереженні працівників », - запевняє Лігай.

Втім, у важкому становищі опинилися і інші підприємства галузі. Скажімо, чи не краще справи у Улан-Уденського авіаційного заводу (УУАЗ; виручка в 2015 році - 55 млрд. Рублів): 13 апреля стало відомо про те, що переклад деяких цехів на чотириденний робочий тиждень готується і тут. Більш того, 14 квітня працівники підприємства записали відеозвернення до президента РФ Володимира Путіна, в якому поскаржилися, що роботою забезпечені лише два дні на тиждень.

«Перелік причин великий, - розповідав« БІЗНЕС Online »головний редактор галузевого агентства «Авіапорти» Олег Пантелєєв, - і кожна з них могла привести до погіршення ситуації, а, склавшись разом, вони дали не блискуча, м'яко кажучи, результат ».

Причина №1. Орієнтація на певних іноземних замовників, які купували військові і спеціальні вертольоти, - Індія, Китай, Афганістан, Єгипет, Азербайджан і т. Д. Але тепер найбільші замовники сформували вертолітні парки для силових структур, а значить, солідних контрактів з ними в доступному для огляду майбутньому чекати вже годі й говорити. Та й валюти країн, що розвиваються, як і рубль, не встояли до долара в період підвищеної фінансової турбулентності, отже, платоспроможність головних покупців знизилася.

Причина №2. Значно зросла частка поставок по гособоронзаказу (ДОЗ), а рентабельність цих контрактів радикально нижче, ніж у експортних угод, - держава встановлює граничну рентабельність постачальників.

Причина №3. Компанії нафтогазового сектора і їх «дочки», наприклад «Ютейр» і «Газпромавіа», завжди були великими замовниками, а та ж «Роснефть» стабільно купувала вертольоти, які потім передавала експлуатантам. Зараз з урахуванням падіння цін на нафту і обсягів геологорозвідки скоротився і попит на гвинтокрилу техніку, причому не тільки в Росії, але і по всьому світу.

Причина №4 чи не найважливіша. Як каже Пантелєєв, у Росії зараз свого роду перерву. Якщо говорити про КВЗ, то Мі-17В5 все, хто хотів, купили, а Мі-38 ще не став привабливим продуктом, по ньому немає угод. Те ж відноситься до улан-Уденський Мі-171А2, який ще не став ходовим товаром, як його попередники. До того ж у досить важких вертольотів обмежена сфера застосування - або держструктури, або великі нафтогазові компанії.

Джерело «БІЗНЕС Online» в галузі ще більш суворий з вироком: «Подивіться, ніхто зі світових вертолетостроітелей не сидить на одному типі масових вертольотів, як ми (мається на увазі сімейство Мі-8/17 - прим. Ред.). Де розробки комерційних вертольотів? «Ансат»? Ви розумієте, що на перших порах його просування реально тільки за допомогою держави - головним чином через держзакупівлі? »

Безумовно, всі перераховані чинники вплинули на зниження виручки підприємства, але і це не все, говорить експерт-аналітик АТ «Фінам» Олексій Калачов. «На них наклався ефект стабілізації валютних ринків. Скажімо, в 2014 - 2015 роки підприємство показувало вдвічі вищі прибутки, ніж в попередні, що було обумовлено девальвацією національної валюти. В результаті зниження курсу рубля собівартість виробництва виявилася значно нижче виручки, отриманої за валютними експортними контрактами, навіть незважаючи на зниження кількості поставленої на експорт техніки. У 2016 році цей ефект більше не працює, курс рубля більше не падає, а повільно зміцнюється, зниження продажів більше не компенсується зростанням курсової різниці », - зазначає він.

У порівнянні з першим кварталом 2015 року середньооблікова чисельність персоналу знизилася на 172 людини до 6 592 осіб, а середня зарплата зменшилася на 1,9 тис. Рублів Сергій Єлагін

Жадібні ПОСЕРЕДНИКИ І ДОРОГІ управлінців

Однак, перераховуючи зовнішні причини, не забуватимемо і про внутрішні. З одного боку, собівартість скоротилася практично синхронно з виручкою: на 28% до 2,9 млрд. Рублів. Проте через скорочення портфеля замовлень валовий прибуток скоротився на 2,4 млрд. Рублів до 5,9 млрд. Рублів.

Однак цим негатив не обмежився: комерційні (зберігання, транспортування, збут) витрати знизилися всього на 3,7% до 1,615 млрд. Рублів, при тому що виручка, як ми пам'ятаємо, просіла майже на третину. Ще за підсумками 2015 року, ми відзначали, що, незважаючи на падіння оборотів, зросла комісія комісіонера, за яким, як правило, ховається Рособоронекспорт. Іншими словами, апетити посередника, що реалізує продукцію КВЗ, ростуть, незважаючи на «нельотну погоду».

Далі - більше: управлінські витрати зросли на 11,7% до 517 млн. Рублів. Традиційно близько 50% в структурі цих статей займає оплата праці управлінців. Невже КВЗ вирішив додатково витратитися на менеджмент в той час, коли справи з завантаженням потужностей пішли на спад? У такому випадку за білих комірців можна порадіти - їхні доходи зросли помітно швидше інфляції, яка, як підрахував Росстат, за підсумками березня склала 7,3% в річному вираженні.

Кілька місяців Казань розбурхували чутки про прийдешні на КВЗ скорочення. Говорилося про те, що можуть бути звільнені від 500 до 2 тис. Осіб, хоча в підсумку керівництво компанії начебто обмежилося введенням чотириденку. Проте в порівнянні з першим кварталом 2015 року середньооблікова чисельність персоналу знизилася на 172 людини до 6 592 осіб, а фонд нарахованої заробітної плати «схуд» на 56,5 млн. Рублів до 661,5 млн. Рублів. Таким чином, середня зарплата на заводі в січні-березні зменшилася на 1,9 тис. Рублів до 33,5 тис. Рублів.

Тепер про інші «заслуги» менеджменту. Явно недостатнім виявився контроль інших витрат і відсоткових платежів - так, останні виросли на 238 млн. Рублів до 625 млн. Рублів. А адже ставки на ринку капіталу в першому кварталі минулого року були помітно вище, ніж сьогодні. Тоді після різкого підвищення ключової ставки ЦБ РФ в грудні 2014 року відразу на 6,5 п. П. До 17% пропорційно збільшилася вартість ресурсів для позичальників, так і пасиви у вигляді депозитів стали обходитися банкам також значно дорожче. Але потім ставка неодноразово знижувалася аж до 11%, аналогічно падала і прибутковість депозитів, що навіть при запущеному ефекті маховика призвело до порівняльного здешевлення кредитів. Та й в цілому фінансове становище КВЗ робить його завидним позичальником для багатьох кредитних організацій, і нав'язати йому «будь-які» відсотки аж ніяк не просто.

Справедливості заради додамо, що поважчав і сам кредитний портфель КВЗ: в сумі коротко- і довгострокові позики в середньому за перший квартал 2016 року виявилися більше на 3,8 млрд. Рублів, або 18%, в порівнянні із середнім значенням за перший квартал 2015 року .

Ні в якому разі не порадував і баланс інших статей. Негативне сальдо інших витрат і доходів зросла на 1,525 млрд. Рублів до 1,76 млрд. Рублів - знову найгірший результат за всю історію заводу. Хоча в квартальному звіті складу інших статей не будуть деталізований. Як правило, половину - як інших витрат, так і доходів - займають курсові різниці, також пристойні суми припадають на резерви під знецінення активів.

НЕВЖЕ СВІЖІ ЗАМОВЛЕННЯ?

Неоднозначний сигнал посилає така деталь, як зростання кредиторської (перед контрагентами) заборгованості на 4,6 млрд. Рублів до 14,4 млрд. Рублів за підсумками січня-березня поточного року. При цьому «кредиторка» в порівнянні з 31 грудня 2015 року зросла на 1,6 млрд. Рублів. Як правило, в кредиторську заборгованість включаються аванси, отримані від замовників, і заборгованість перед підрядниками. На жаль, структури «кредиторки» укладачі звіту не уточнюють, але якщо мова йде саме про зростання авансів, значить, завод знайшов нові замовлення і протягом року картина з виручкою у КВЗ може покращитися?

Поки ж через падіння обсягів виробництва і слабкого контролю накладних витрат доводиться констатувати падіння чистого прибутку КВЗ в 4,4 рази. Правда, результат розчаровує тільки на тлі рекордних досягнень перших кварталів 2014 і 2015 років. В цілому ж в 2010, 2011 і 2013 роках завод фіксував за січень-березень суму прибутку як раз в діапазоні 1 - 1,2 млрд. Рублів. Іншими словами, поки мова не йде про збитки і катастрофічних втратах, підсумковий фінансовий результат лише повернувся з стратосферного польоту ближче до Землі. Однак, незважаючи на всі об'єктивні обставини, підсумок міг бути і помітно краще.

Калачов впевнений, що підприємству доведеться обживатися в нових умовах, проявляти фінансову гнучкість і йти на зниження витрат: можливо і скорочення робочого тижня, і оптимізація управлінської структури компанії, і продаж непрофільних активів (якщо такі ще є). «Простого виходу, повторюся, немає, і період подолання труднощів може затягнутися. Багато чого буде залежати від успіху маркетингової політики компанії з пошуку нових контрактів на нових ринках збуту (наприклад, варто активізувати зусилля в напрямках Сирії, Ірану, В'єтнаму), а також по просуванню нових розробок - легкого багатоцільового вертольота «Ансат» і среднетяжелого багатоцільового вертольота Мі 38. Зі зниженням зовнішніх контрактів доведеться активізуватися на внутрішньому ринку. Держоборонзамовлення не приносить високого прибутку, але може допомогти пережити важкі часи. Основні споживачі цивільних моделей - компанії нафтогазового сектора - теж зараз скорочують витрати, але в міру зростання цін на нафту їх геологорозвідувальна і інвестиційна діяльність може знову активізуватися і забезпечити якийсь додатковий попит на вертолітну техніку », - говорить аналітик« Фінама ».

Основні економічні показники ПАТ «Казанський вертолітний завод» Найменування показника 1 квартал 2015 1 квартал 2016 Абсолютна зміна 1 кв. 2016 До 1 кв. 2015 Зміна в% Виручка від реалізації, млн. Руб. 12372 8789 -3583 -29 Собівартість, млн. Руб. 4077 2929 -1148 -28,2 Витрати на 1 рубль продукції, руб. 0,33 0,333 0,004 1,1 Валовий прибуток, млн. Руб. 8296 5861 -2435 -29,4 Комерційні витрати, млн. Руб. 1677 1615 -62 -3,7 Управлінські витрати, млн. Руб. 463 517 54 11,7 Операційний прибуток, млн. Руб. 6155 3729 -2426 -39,4 Відсотки до отримання, млн. Руб. 30 1 -29 -96,7 Відсотки до сплати, млн. Руб. 387 625 238 61,5 Інші доходи, млн. Руб. 5281 1787 -3494 -66,2 Інші витрати, млн. Руб. 5516 3547 -1969 -35,7 Прибуток (збиток) до оподаткування, млн. Руб. 5564 1344 -4220 -75,8 Чистий прибуток (збиток), млн. Руб. 4418 1026 -3392 -76,8

Натисніть на таблицю, щоб завантажити повністю