Експерти радять купувати долар
Таким бачиться аналітикам курс долара до кінця року
Катерина Ширинкина / Відомості
Для власників валютних заощаджень рік починався цілком оптимістично. З рівнів 72-73 руб ./$ і 79-80 руб. / Євро менше ніж за місяць котирування злетіли до 83 руб ./$ і 91 руб. / Євро (22 січня). Але з тих пір валюти переважно дешевшали. Втім, долар практично не опускався нижче 63 руб ./$, а євро - нижче 70 руб. / Євро.
Але в жовтні валюти стали регулярно оновлювати річні мінімуми. У понеділок ціна долара в ході торгів опускалася до 61,83 руб., А в середу курс євро падав до 67,8 руб. Правда, до кінця тижня котирування повернулися на рівні вище 63 і 69 руб. відповідно.
Нинішнє зниження долара радник з макроекономіки генерального директора «Відкриття брокера» Сергій Хестанов пов'язує з «прагненням монетарної влади стримати інфляцію напередодні виборів, а також з енергійним ростом нафти». Поки в Росії і розвинених економіках велика різниця в процентних ставках, рубль підтримують гравці carry trade (коли спекулятивний капітал йде в валюту з більш високими ставками). За сильний рубль і позитивне сальдо поточного рахунку в Росії, яке за підсумками року може перевищити $ 20 млрд, додає начальник аналітичного департаменту КК «БК заощадження» Сергій Суверов.
Те, що з початку року обидві валюти втратили вже приблизно по 10 руб., Не привід ставити хрест на валютних вкладеннях, впевнені аналітики: навпаки, саме час почати покупку долара, принаймні на період до кінця року, коли, за їхніми прогнозами, він стане дорожче.
До кінця 2016 р
Рублю взимку може стати жарко. У грудні майже гарантоване підвищення ставок ФРС, після чого долар на міжнародному ринку зміцниться ще сильніше, а товарам, зокрема нафти, доведеться дешевшати, упевнений провідний аналітик AMarkets Артем Дєєв і інші опитані «Відомостями» аналітики. Дєєв додає, що до кінця року великим компаніям буде потрібно валюта для виплати зовнішніх боргів.
Мінфін ставить на ослаблення рубля
Мінфін закладає в проект бюджету на найближчі роки курс рубля до долара - 67,5 руб. в 2017 р, 68,7 руб. в 2018 р і 71,1 руб. в 2019 р випливає з Основних напрямів бюджетної політики, з якими ознайомилися «Ведомости».
Крім того, в Росії в кінці року в зв'язку зі збільшенням виплат з федерального бюджету традиційно формується надлишок рублевої ліквідності, нагадують аналітики. Негативно вплинути на рубль може і зростання міжнародної напруженості, додає заступник голови правління Локо-банку Андрій Люшин.
В таких умовах до кінця 2016 р рубль може подешевшати: долар може локально зрости до 65-67 руб., Резюмує головний аналітик ІК «Велес капітал» Юрій Кравченко. У ці ж діапазони укладаються прогнози багатьох аналітиків, зокрема «Відкриття брокера», AMarkets, Локо-банку. Суверов прогнозує до кінця 2016 р курс 64 руб ./$. Розкид прогнозів на IV квартал найбільших інвестиційних будинків, опитаних Bloomberg, - 60-75 руб ./$ при середньому значенні 65 руб ./$.
Рік по тому
Надалі в міру зростання процентних ставок в США і зниження їх у Росії інтерес до операцій carry trade з рублем знизиться.
За словами Хестанова, середньостроковий тренд - 5-7% -ве ослаблення рубля. «До тих пір поки зберігається дефіцит федерального бюджету, тиск на рубль збережеться. Близько 43% федерального бюджету забезпечують надходження від експорту, а це означає, що бюджетні проблеми можна дуже ефективно вирішити за рахунок девальвації. Девальвація - ліки гірке, але майже безкоштовне для бюджету », - пояснює він свої прогнози.
Однак за умови, що нафта буде коштувати $ 55-60 за барель, економіка Росії вийде з рецесії і набере помірні темпи зростання (1-2% на рік ВВП) і не відбудеться серйозного погіршення зовнішньополітичної ситуації, долар в 2017 р буде перебувати в діапазоні 57-60 руб., підрахував провідний стратег «Атона» Олексій Камінскій.К кінця 2017 р рубль може зміцнитися і до 56 руб., попереджає Кравченко.
Рада для гаманця
Виходячи зі своїх прогнозів, аналітики радять в цьому році нарощувати валютні активи, якщо долар коштує не дорожче 65 руб.
На думку Люшин, оптимальна структура накопичень в середньостроковій перспективі виглядає наступним чином: 40% - довгострокові гривневі депозити, 40% - короткострокові депозити в доларах, 20% - єврооблігації великих російських компаній.
Хестанов впевнений, що ті кошти, які передбачається витрачати в найближчі рік-два, раціонально тримати в доларах. За його словами, «потенціал ослаблення рубля в даний час набагато вище, ніж потенціал його зміцнення, і час для покупки доларів непогане».
Суверов ж не вважає обов'язковим догляд в долар, оскільки рублеві інструменти більш дохідні, ніж валютні. Він рекомендує мати заощадження в декількох валютах для хеджування ризиків.
Диверсифікація, по Дєєву, повинна виглядати так: 50% накопичень в рублях, 50% - в доларах. А от євро він купувати не радить через його «потенційної слабкості».
За словами Камінського, з тактичної точки зору до кінця цього року розумно акуратно купувати долари при русі ринку до річних мінімумів і продавати, коли курс буде йти вище 65 руб ./$. Він також проти вкладень в євро, оптимальний консервативний портфель - 80% в доларах, 20% в рублях.
Виправлена версія. Початковий опублікований варіант можна подивитися в архіві «Ведомостей» (смарт-версія)