Журнал "Питання управління" - Інструменти і методи державного впливу на поведінку громадян на фінансовому ринку
У кожній країні практично при будь-якій політичній, соціальній та економічній системі економіка і фінансова активність населення в тій чи іншій мірі регулюється державою. У свою чергу і механізм державного впливу на поведінку громадян на фінансовому ринку в будь-якій країні також має свої особливості.
Від соціальних, економічних, політичних та історичних умов, стану розвитку та структури економіки країни залежить застосування тієї чи іншої системи методів та інструментів державного регулювання економічної поведінки населення, які загальноприйнято об'єднувати в дві групи: прямі - адміністративні і непрямі - економічні.
У даній статті постараємося розглянути методи державного регулювання економічних процесів з точки зору впливу на обсяг і склад особистих інвестиційних стратегій громадян.
Нагадаємо, що Прямі методи регулювання базуються на адміністративному впливі на функціонування і результативність господарювання суб'єктів економіки і полягають, в основному, у властнораспорядітельних відносинах держави і економічних суб'єктів.
Уявімо прямі методи у вигляді такої діаграми:
Мал. 1. Прямі методи державного регулювання (складено автором)
Першим, і на наш погляд, найбільш поширеним інструментом прямого регулювання економіки є різні форми зворотного або безповоротного цільового або нецільового фінансування регіональних бюджетів, секторів економіки, підприємств, окремих категорій населення у вигляді субвенцій, дотацій або субсидій.
Дотація - це кошти, які не мають цільового призначення, що видаються в безповоротній порядку з державної системи.
Для впливу на інвестиційні стратегії населення, дотаціям не обов'язково мати кінцевим одержувачем конкретно ті чи інші верстви населення. В результаті статистичних спостережень можна зробити висновок, що виділення дотацій в ті чи інші регіони або галузі «включає механізм підтягування» в ці галузі інвестицій населення і підприємницького сектора, впливаючи тим самим на інвестиційне поведінку.
Так, наприклад, протягом 2015-2017 рр. для республіки Крим та м.Севастополь передбачені щорічні дотації на збалансованість бюджетів з федерального бюджету близько 50 млрд. рублів. У 2015 році дотація вже склала 50,9 млрд. Руб., В 2016 році - 52,7 млрд. Руб., В 2017 році - 54,7 млрд. Рублів.
Даний факт сприяв міграційному приросту в республіку крим в 2016 р +9087 осіб і зростання динаміки обороту оптової торгівлі по Республіці Крим в 2016 р на 72,6%. Інвестиції в основний капітал зросли в 2016 р в порівнянні з 2015 р на 48,7%.
Варто відзначити, що останнім часом спостерігається поступове витіснення такої форми бюджетних трансфертів як дотація іншими видами фінансової підтримки нижчестоящих бюджетів - субсидіями і субвенціями.
C убвенція - вид допомоги з боку держави, що виділяється на певний термін на конкретні цілі, які підлягають поверненню в бюджет при неможливості цільового використання або неможливості використання у встановлені раніше терміни.
Субсидії ж, на відміну від субвенцій в разі їх нецільового використання чи порушення термінів освоєння не підлягають поверненню, що надає отримувачів субсидій можливість здійснювати маневрування отриманими фінансовими ресурсами.
Розглянемо дані інструменти державної фінансової підтримки на прикладі поведінки населення і бізнесу на ринку нерухомості. Програма державної підтримки ринку нерухомості (субсидування процентних ставок по іпотеці для населення) діє в Російській федерації з 2015 р Субсидування іпотеки державою виражається в компенсації частини відсоткової ставки або перерахування частини боргу з федерального бюджету.
Фахівці ринку нерухомості РФ одностайні в думці, що дана програма суттєво підтримала будівельний ринок. Спад інвестиції населення в нерухомість з введенням даної програми був зупинений і поступово перейшов до зростання попиту на первинне житло. Так, за оцінками фахівців, кожне 4 житло в 2015 р було придбано за державною програмою. Хоча в січні-листопаді 2015 роки іпотека «просіла» на 37% в порівнянні з 2014 роком, проте в 2015-2016 рр. у деяких забудовників понад 80% об'єктів було реалізовано за програмою державного субсидування іпотеки.
Слід також зазначити, що в 2016 році в Російській федерації була зроблена спроба вирішити проблему зайнятості населення, що має на увазі видачу субсидій безробітним на організацію бізнесу. Державна програма діє і в даний час не тільки в обласних центрах, а й у провінціях, скористатися нею може майже кожен бажаючий, що має чітке уявлення і план того, чим він буде займатися.
На закінчення відзначимо, що метою цільового державного фінансування є досягнення поставлених перед державою цілей, захист найбільш вразливих і в той же час необхідних з точки зору суспільно-соціальних процесів секторів економіки і груп населення. Однак, розглянуті вище інструменти і методи можуть призвести до негативних для ринку процесам і наслідків у вигляді деформації і збоїв ринкових процесів, процесів ціноутворення, рівня конкуренції, ослаблення здорової балансує функції ринкових механізмів та інститутів.
Наступний вид прямих методів впливу держави на економічну поведінку населення і бізнес середовища - державні закупівлі та замовлення.
Серед цілей даного інструменту можна виділити:
Мал. 2. Цілі державних закупівель (складено автором)
У сучасному світі в розвинутих країнах до 50% національного доходу перерозподіляється через бюджет. Тобто близько 20% всіх закупівель на ринку здійснюється державою.
Державні закупівлі на сучасному етапі розвитку держави і економіки є одним із значущих інструментів стимулювання перетворень у галузевій і регіональній структурі економіки. Так, наприклад, можлива підтримка вітчизняного виробника, або суб'єктів малого бізнесу, або соціально спрямованих виробництв на внутрішньому ринку, що здійснюють діяльність щодо соціальної підтримки незахищених верств населення і т.д.
Уявімо у вигляді діаграми ряд найважливіших функцій державних закупівель в розвитку економіки:
Мал. 3. Функції державних закупівель (складено автором)
Непрямі методи зводяться до наступних основних формах:
Мал. 4. Непрямі методи державного регулювання (складено автором)
Бюджетно - податкове регулювання являє собою процес формування, розподілу і використання грошових фондів, фінансових ресурсів за допомогою діючої в країні системи оподаткування, шляхом управління податковими ставками, об'єктами оподаткування, диференціацією податкових режимів, встановлення податкових пільг і т.д ..
З точки зору впливу на особисті інвестиційні стратегії громадян, на погляд автора, податкове регулювання - інструмент, який надає найбільш сильний вплив на поведінку громадян в економічному середовищі.
Малюнок 2.1 наочно демонструє, існує так звана, найбільш оптимальна податкова ставка, при якій досягається максимальне значення податкових надходжень до бюджету. Подальше збільшення ставки податку на доходи вище даного рівноважного рівня буде призводити не тільки до зниження податкових надходжень, а й падіння інвестиційної активності населення.
Так в Російській Федерації однією з проблем, не вирішених на сьогоднішній день, є так звані «сірі доходи» населення. Однією з причин цього явища вчені виділяють надмірне обтяження фонду оплати праці. Нагадаємо, що в 2016 р роботодавець зобов'язаний сплатити:
Значна частина населення країни з Таким чином, можна зробити висновок, що справжня інвестиційна стратегія громадян свідчить про переважну значущості поточних доходів над майбутніми.
Відповідно перед будь-якою державою стоїть завдання не просто обкласти податками ті або інші джерела надходження коштів, але створити тонко настроюється механізм впливу на господарську поведінку юридичних і фізичних осіб. Для цього використовуються тимчасово або вибірково надаються податкові знижки, пільги, відстрочення сплати податків і т.д.
Мал. 5. Крива Лаффера
Найбільш поширеними і дієвими інструментами державного регулювання інвестиційних стратегій населення, на погляд автора, на основі аналізу Російської та зарубіжної практики слід вважати: диференційовані податкові ставки; надання різних податкових відрахувань; звільнення окремих груп населення та певних видів діяльності від оподаткування.
Мал. 6. Непрямі методи державного регулювання (складено автором)
Найбільш сильним з точки зору впливу на економічну поведінку всіх суб'єктів фінансового ринку інструментом, є, на наш погляд, грошово-кредитне регулювання, яке за допомогою регулювання обігу та обсягу грошової маси в економіці, управління інфляційними процесами впливає на досягнення поставленої пеед державою економіко-завдання в стратегічній перспективі.
Грошово-кредитна політика держави - один з найбільш прозорих і дієвих механізмів регулювання обсягів і структури інвестицій громадян.
Відповідно до ст. 35 ФЗ від 10 липня 2002 № 86-ФЗ «Про Центральний банк Російської Федерації (Банці Росії)» Центральний банк використовує наступні інструменти і методи грошово-кредитної політики:
Мал. 7. Інструменти та методи грошово-кредитної політики (з залишено автором)
В даний час грошово-кредитне регулювання має на меті три основних об'єкта регулювання: валютний курс, грошова маса, інфляція. Кожен з цих об'єктів регулювання має суттєвий вплив на спрямованість інвестиційної стратегії громадян.
Одним з учених, що займаються вивченням впливу участі держави на економіку був Мілтон Фрідман. На думку Фрідмена, державний вплив на фінансові стратегії та економічну поведінку має бути обмежена грошової сферою, а метою даного участі вчений вважав досягнення підвищення ділової активність в економіці. Для реалізації зазначеної мети, на думку М. Фрідмена, держава зобов'язана регулювати обсяг грошової маси таким чином, що б темпи її зростання збігалися з темпами зростання зайнятості, економіки в цілому, цін і сальдо платіжного балансу.
Валютна, цінова, митна і соціальна політика також безпосередньо впливають на інвестиційні очікування і поведінку населення.
Отже, держава, здійснює значний вплив на економічної поведінки населення і підприємців. Якщо уряду вдається створити сприятливі умови для розвитку економіки його інтереси збігаються з інтересами населення і підприємств Проте, в умовах ринкової економіки не дивлячись на різноманітність численних інструментів і методів державного регулювання воно носить досить обмежений характер. У компаній, підприємців, громадян зберігаються значні можливості самоврядування, зберігаються зони управлінських впливів, яких не торкається державним регулюванням.
Держава створює умови для економічної діяльності, захищає підприємців від загрози з боку монополій, забезпечує потреби суспільства в громадських товари, забезпечує соціальний захист малозабезпечених верств населення, вирішує питання національної оборони. З іншого боку, державне втручання може в деяких випадках помітно послабити ринковий механізм і принести значну шкоду економіці країни.
Підводячи підсумок всьому вищесказаному, слід зазначити, що першочерговим завданням всього державного механізму є досягнення «золотої середини» в процесі впливу на ринкову економіку.
література
1. Барулин С.В., Макрушин А.В. Податкові пільги як елемент оподаткування та інструмент податкової політики // Фінанси. 2011. № 5.
2. Беренс В., Хавранек П. Керівництво з оцінки ефективності інвестицій. М .: Инфра-М, 1995. 543 с.
3. Бланк І.А. Основи інвестиційного менеджменту: У 2 т. Т. 2. М .: Ельга; Ніка-Центр, 2010. 129 с.
4. Ендовицкий Д.А. Комплексний аналіз і контроль інвестиційної діяльності. М .: Фінанси і статистика, 2011 року.
5. Журавльова О.О., Ісмаїлова Л.Ю. Про проблеми податкового стимулювання // Фінанси. 2010. № 7.
6. Інвестиції: підручник / Под ред. Г.П. Подшіваленко. М .: КНОРУС, 2008. 196 с.
7. Інформаційні матеріали сайтаФедеральной служби державної статистики [Електронний ресурс]. URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/b15_13/Main.htm (Дата звернення 15.11.2016).
8. Індикатори інноваційної діяльності діє до: 2015: статистичний збірник. М .: НДУ ВШЕ, 2015. 320 с.
9. Інноваційна Росія - 2020. Стратегія інноваційного розвитку Російської Федерації на період до 2020 року. Проект. Мінекономрозвитку Росії [електронний ресурс]. URL: http://www.economy.gov.ru (Дата звернення 15.11.2016).
10. Кейнс Дж.М. Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей. Вибране / вступ. стаття Н.А. Макашевой. М .: Ексмо, 2007.
11. Макроекономічна статистика. Зведені дані Сайт Банку Росії [електронний ресурс]. URL: www.cbr.ru (Дата звернення 15.11.2016).
12. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Економікс: принципи, проблеми і політика / Пер. з англ. М .: ИНФРА-му, 2003.
13. Наришкін С.Є. Формування інституційних передумов активізації інвестиційного процесу в Росії // Журнал російського права. 2007. № 1.
14. Російський статистичний щорічник - 2015 р Стат. збірник. М .: Росстат, 2015.
15. Фрідман М. Капіталізм і свобода. М .: Нове видавництво, 2006. 240 с.
16. Фрідман М., Шварц А. Монетарна історія Сполучених Штатів 1867-1960 рр. М., 2007. 880 с.
17. Фрідман М. Основи монетаризму. М .: ТЕИС, 2009. 340 с.
18. Шумпетер Й.А. Капіталізм, соціалізм і демократія: / Пер. з англ .; Предисл. і заг. ред. В.С. Автономова. М .: Економіка, 1995.
19. Юзвовіч Л.І. Вплив фіскальної і грошово-кредитної політики на інвестиційну активність суб'єктів економічних відносин // Фінанси і кредит. 2010. № 4. С. 32-36.
Bibliography
1. Barulin SV, Makrushin AV Tax benefits as a tax element and a fiscal policy tool // Finansy. 2011.№ 5.
2. Berens B. A guide to assessing the investment efficiency. M .: Infra-M, 1995. 543 p.
3. Blank IA The basics of investment management: In 2 v. V.2. M .: El-ga; Nika-Tsentr, 2010. 129 p.
4. Endovitskiy DA Complex analysis and control of investment activities. M .: Finansy i statistika, 2011 року.
5. Zhuravleva OO, Ismailova L.Yu. On the problems of tax incentives // Finansy. 2010. № 7.
6. Investments: course-book / Ed. by GP Podshivalenko. M .: KNORUS, 2008. 196 p.
7. Information materials from the website of the Federal State Statistics [e-resource]. URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/b15_13/Main.htm (Date of reference 15.11.2016).
8. Indicators of innovative activity діє до: 2015: statistical collection. M .: NIU VSE, 2015. 320 p.
9. Innovative Russia - 2020 Strategy of innovative development of the Russian Federation for the period up to 2020 [e-resource]. URL: [http://www.economy.gov.ru (date of reference 15.11.2016).
10. Keynes JM General Theory of Employment, Interest and Money. Selection / introd. Article by NA Makasheva. M .: Eksmo, 2007.
11. Macroeconomic statistics. Summary data Website of the Bank of Russia [e-resource]. URL: www.cbr.ru (Date of reference 15.11.2016).
12. McConnell CR, Brue SL Economics: principles, problems and policy / Trans. from English. M.: INFRA-M, 2003.
13. Naryshkin SE Developing institutional preconditions for investment process activation in Russia // Zhurnal rossiyskogo prava. 2007. № 1.
14. Statistical Yearbook - 2015. Stat. yearbook. M .: Rosstat, 2015.
15. Friedman M. Capitalism and Freedom. M .: Novoye izdatelstvo, 2006. 240 p.
16. Friedman M., Schwartz A. Monetary History of the United States, 1867-1960. M., 2007. 880 p.
17. Friedman M. Monetary Framework. M .: TEIS, 2009. 340 p.
18. Schumpeter JA Capitalism, Socialism and Democracy: Trans. from English. / Introd. and gen. ed. by VS Avtonomov. M .: Ekonomika, 1995.
19. Yuzvovich LI The impact of fiscal and monetary policy on investment activity of the subjects of economic relations. // Finansy i kredit. 2010. № 4. Рp.32-36.